Investigadores de la Universidad Estatal de Pensilvania analizaron recientemente si las actitudes y la emotividad en torno a las criptomonedas pueden ayudar a predecir los rendimientos. Lo que encontraron puede estar en marcado contraste con los mercados financieros relacionados.
Según el trabajo de investigación del equipo, las redes sociales juegan un papel muy importante en las tasas de adopción y actividad, mientras que el periodismo de criptomonedas no es un buen predictor de los movimientos del mercado:
«Nuestros resultados sugieren que, si bien el sentimiento de las redes sociales es un predictor significativo de los rendimientos de las criptomonedas, el sentimiento de los medios de comunicación no lo es».
Los investigadores utilizaron el procesamiento del lenguaje natural para analizar millones de artículos de noticias financieras y comentarios en las redes sociales, generando puntajes de opinión sobre 53 temas y métricas de atención para más de 300 criptomonedas.
Luego compararon los resultados reales durante un período de tiempo con las noticias y el sentimiento de las redes sociales.
Quizás lo más interesante de sus hallazgos es su conclusión de que, si bien el sentimiento de las redes sociales es un buen predictor de los retornos de las criptomonedas, el canal de la prima de riesgo no lo es.
El canal de las primas de riesgo es una especie de lente a través del cual los consumidores toman decisiones de inversión. Está directamente relacionado con la volatilidad del mercado y de los activos.
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La criptomoneda a menudo se discute como un activo altamente volátil. En los mercados típicos, dicha volatilidad generalmente da como resultado una prima de riesgo más alta y una menor aceptación y actividad.
Usando el mercado inmobiliario como ejemplo, la investigación muestra que a medida que aumenta la volatilidad del mercado, la confianza del consumidor cae y los posibles compradores tienden a volverse reacios al riesgo.
La investigación del equipo de Penn State sugiere que este no es el caso de las criptomonedas. En su conclusión, el equipo escribe que la exuberancia del mercado está positivamente relacionada con el impulso, pero que «no predice positivamente la volatilidad».
«Esto sugiere», continúa diciendo el documento, «que el sentimiento impulsa los rendimientos a través de la percepción de los precios y las perturbaciones de la demanda en lugar del canal de las primas de riesgo».
Los investigadores finalmente concluyen que esto puede deberse a la gran cantidad de inversores consumidores con grandes carteras de criptomonedas activas en Crypto Social. También señalan que se justifica una mayor investigación sobre el vínculo entre el sentimiento de las redes sociales y los rendimientos de las criptomonedas.
