El precio de Ether cayó esta semana y múltiples puntos de datos sugieren que otra tendencia a la baja es inminente.
El 24 de julio, Ether (ETH) experimentó un retroceso cerca de su mínimo mensual, alcanzando los $1825 en medio de la acción negativa del precio de Bitcoin (BTC) en medio de la incertidumbre sobre las condiciones macroeconómicas y una posible liquidación de ballenas.
Múltiples indicadores técnicos y en cadena apuntan a nuevas caídas en los precios de ETH. Sin embargo, la magnitud de este movimiento a la baja podría verse limitada considerando el nivel de ganancias de los tenedores existentes y la caída en el suministro de liquidez de ETH.
El análisis en cadena de ETH apunta a más desventajas
Desde principios de 2023, la métrica de valor a valor de transacción (NVT) de la red de Ethereum ha indicado que el activo puede haber sido sobrevaluado.
La señal NVT de Glassnode mide el valor relativo de la red Ethereum comparando el precio de mercado con el volumen de transacciones en cadena. Un valor NVT más alto significa que ETH podría cotizar con una prima.
El gráfico NVT de Glassnode muestra que la métrica normalmente fluctúa entre 30 y 80. Sin embargo, subió a un máximo de tres años de 120 a principios de 2023 y se ha mantenido más alto desde entonces. Esto sugiere que se requeriría una caída de precios o un aumento en la actividad en cadena de Ethereum para activar un reinicio de esta métrica.
Aún así, los niveles de ganancias de los inversores a corto y largo plazo sugieren que la recesión puede contenerse.
La acción del precio negativo de Ether generalmente se revierte cuando la métrica de ganancia/pérdida neta no realizada (NUPL) de los titulares a corto plazo es negativa, lo que significa que los titulares a corto plazo sufren pérdidas. Esto hace que algunas manos débiles entren en pánico para vender, lo que permite a los compradores obtener monedas a un precio más barato.
Actualmente, la relación NUPL a corto plazo es casi neutral. Sin embargo, según las lecturas históricas, hay lugar para algunas desventajas.
La métrica de ganancias/pérdidas realizadas, que evalúa la rentabilidad relativa de las transferencias de ETH, pinta una imagen similar. La firma de análisis en cadena Santiment escribió en su último análisis que «la relación entre el volumen de transacciones en cadena en ganancias y pérdidas aún favorece la toma de ganancias», pero no por mucho.
El analista de Santiment Brian Quinlivan agregó:
«Si ETH cae un poco más de aquí y vuelve a amenazar $ 1,700- $ 1,800, las ventas de pánico llegarían para justificar la compra».
Del mismo modo, la tasa NUPL de los tenedores a largo plazo también ronda los máximos de 2019 y principios de 2020, lo que sugiere que es probable que disminuya.
El suministro de ETH en los intercambios se ha reducido drásticamente desde la actualización de Shapella en abril. Al mismo tiempo, ha aumentado la cantidad utilizada para validar la red de prueba de participación. ETH inmovilizado en contratos de participación redujo su suministro de liquidez en los intercambios, que son más propensos a vender que ETH en participación.
El precio realizado de ETH, que representa el valor justo del token basado en el valor que se mueve diariamente en la cadena, es actualmente de $1507. En 2022, ETH se recuperó rápidamente por debajo de la métrica del precio realizado a medida que los niveles de ganancias de los tenedores a largo plazo cayeron en territorio negativo.
Las métricas en cadena muestran que el precio puede enfrentar cierta presión de venta por parte de los tenedores a corto plazo y ventas de pánico por parte de inversores inquietos por niveles de actividad relativamente más bajos en 2023.
Aún así, los niveles de ganancias de los tenedores a corto y largo plazo sugieren que la caída podría no extenderse lo suficiente y que el precio podría encontrar soporte por encima de $1500.
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Análisis de precios ETH/USD
Técnicamente, el par ETH/USD muestra un riesgo bajista en el corto plazo a medida que se avecina un cruce de la muerte en la escala semanal.
Ether ha visto históricamente solo un cruce de muerte entre los promedios móviles (MA) de 50 y 200 períodos semanalmente, en junio de 2019, después de lo cual su precio cayó un 60%.
En el gráfico diario, el par ETH/USD está amenazado con una caída hacia la media móvil de 200 días a $1,761, coincidiendo también con los máximos más bajos de noviembre de 2022.
Los datos de derivados de ETH sugieren que el volumen de interés abierto para los contratos de futuros no ha cambiado significativamente, lo que refleja la demanda de estos contratos. Esto sugiere que los comerciantes actualmente no están mostrando mucho interés en la reciente acción débil del precio.
Una mirada a los datos de opciones de Deribit muestra que los contratos por valor de $ 1.1 mil millones vencen el 28 de julio. El posicionamiento en el mercado de opciones sugiere un sesgo alcista, con una concentración notable de opciones de compra entre $1,900 y $2,400.
A medida que se acerca la fecha de vencimiento, es probable que el precio se mantenga moderado cerca del nivel máximo de dolor para los compradores de opciones, que se ubica en $1,850.
Según los indicadores de la cadena y del mercado, parece que la presión de venta negativa de Ether podría continuar durante algunas semanas más. Sin embargo, existe la posibilidad de una fuerte afluencia de compradores, especialmente en los niveles de soporte de $1,700 y $1,500.
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