Ether (ETH) ha superado a Bitcoin (BTC) en un 32% desde mayo, y aunque ha habido un flujo constante de informes alcistas de JPMorgan Chase y Goldman Sachs, las métricas de derivados en ambos activos muestran elementos bajistas.
Bitcoin cotiza un 41% por debajo de su máximo histórico de $ 64,900, y ese movimiento ha llevado al Crypto Fear and Greed Index a su nivel más bajo desde marzo de 2020. Si bien los minoristas temen la caída, la firma de inversión global Guggenheim Investments ha llamado a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos sobre un nuevo fondo que puede buscar exposición a Bitcoin.
El inversionista multimillonario Stanley Druckermiller reiteró su postura optimista sobre Bitcoin cuando dijo:
«Creo que BTC ganó el juego de las tiendas porque es una marca, ha existido durante 13 a 14 años y tiene una oferta limitada».
La dinámica de la red Ethereum ha sido excelente
Ethereum superó a Bitcoin en términos de ganancias de los mineros y valor de la red, que se tramitó correctamente cuando un informe de Goldman Sachs reveló que el banco de inversión global cree que Ether tiene una «alta probabilidad de superar a Bitcoin como la reserva de valor dominante». El informe señaló el crecimiento del sector financiero descentralizado (DeFi) y los ecosistemas de tokens no fungibles (NFT) construidos sobre Ethereum.
Observe cómo las ganancias de los mineros de Ethereum superaron significativamente las ganancias de los mineros de Bitcoin en mayo, alcanzando un promedio diario de $ 76 millones. Ese número superó los ingresos de los mineros de $ 45 millones de Bitcoin, incluido el subsidio de 6.25 BTC por bloque más las tarifas de transacción.
Una situación similar ocurrió con la cantidad realizada y transferida en cada red. Por primera vez, Ethereum presentó una ventaja significativa según esta métrica.
El gráfico anterior muestra que la red Ethereum maneja un promedio de $ 25 mil millones por día, que es un 85% más alto que Bitcoin. Las monedas estables ciertamente jugaron un papel importante, pero también lo hizo el patrimonio neto de $ 50 mil millones bloqueado en aplicaciones financieras descentralizadas.
La prima de futuros ha disminuido ligeramente
Al medir la prima del contrato de futuros, tanto Bitcoin como Ether muestran un nivel similar de bajista. La tasa base mide la diferencia entre los contratos de futuros a más largo plazo y el nivel actual del mercado al contado.
El contrato de futuros de un mes generalmente se negocia con una prima del 10 al 20% sobre los intercambios al contado regulares para justificar la congelación de fondos en lugar de cobrarlos de inmediato.
Como se muestra arriba, la prima de futuros ha estado por debajo del 10% tanto para Bitcoin como para Ether desde la caída del 19 de mayo. Esto sugiere un ligero movimiento a la baja, pero está lejos de ser un indicador negativo conocido como backwardation.
La desviación delta del 25% de Ether indica «miedo»
Para evaluar el optimismo de los comerciantes de éter, se debe observar el sesgo delta del 25%. La relación se vuelve positiva si la prima de las opciones de venta neutrales a bajistas es mayor que la de las opciones de compra con un riesgo similar. Esta situación generalmente se considera un escenario de «miedo». Por otro lado, un sesgo negativo conduce a mayores costos de cobertura al alza e indica una tendencia al alza.
Similar a la prima de futuros, la desviación delta del 25% de las opciones de ether ha sido superior al 10% desde el 19 de mayo. Esto sugiere que los creadores de mercado y las ballenas no están dispuestos a ofrecer protección a la baja, lo que sugiere «miedo».
Aunque salidos de una situación extremadamente desfavorable, ambos indicadores para derivados de éter apuntan a una falta total de tendencias alcistas, a pesar de que la altcoin ha subido un 270% desde principios de año.
Dados estos datos decepcionantes, algunos analistas encontrarán el «vaso medio lleno», ya que deja espacio para una sorpresa positiva. La propuesta de mejora de Ethereum 1559 o EIP-1559, prevista para julio, creará una tarifa de red básica que fluctuará según la demanda de la red. La actualización también sugiere quemar tarifas de transacción, introduciendo deflación en el ecosistema Ethereum. El analista de OKEx, Rick Delaney, afirmó que «podría hacer que el activo sea más atractivo para los inversores más ricos del mundo».
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
