Una historia sobre la cruzada de la SEC contra los plásticos

Los informes llegaron el día de la inauguración de Messari Mainnet 2021, la primera conferencia de cifrado largamente esperada de Nueva York desde que comenzó COVID-19 llameante sobre un tweet viral de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. había entregado una citación a un asistente en lo alto de una escalera mecánica a plena luz del día. Si bien no está del todo claro a quién se le atendió (o por qué), esta no es la primera vez que la SEC entra en la industria de la criptografía frente al público. Retrocedamos solo dos meses.

El 20 de julio de 2021, el presidente de la SEC, Gary Gensler, publicó sus comentarios que describen la jurisdicción de la SEC sobre las criptomonedas:

“No importa si se trata de un token de acciones, un token de valor respaldado por valores o cualquier otro producto virtual que ofrezca exposición sintética a valores subyacentes. Estas plataformas, ya sea en el sector financiero descentralizado o centralizado, están sujetas a las leyes de valores y deben funcionar dentro de nuestro sistema de valores «.

Al igual que la valiente llegada de la SEC a la red principal, los comentarios de Gensler definitivamente no surgieron de la nada. Surgieron porque Gensler, junto con su entorno regulatorio, finalmente se dio cuenta de que las acciones sintéticas tokenizadas de la criptomoneda son como acciones, pero mejores.

Relacionado: Se enciende … No se preocupe, el lanzamiento de Bitcoin no se detendrá

Entonces, ¿qué son los sintéticos?

Los activos sintéticos son reproducciones artificiales de activos existentes, cuyos precios están vinculados en tiempo real al valor de los activos que representan. Por ejemplo, una acción sintética del gigante de las energías renovables Tesla se puede comprar y vender exactamente al mismo precio que una acción real de Tesla en un momento determinado.

Considere al comerciante de acciones promedio que prioriza los márgenes de ganancia, la accesibilidad y la privacidad. Para ellos, la aparente «autenticidad» de TSLA adquirida de un corredor de bolsa no coincidirá con las muchas versiones sintéticas de la cripto-suma que se pueden adquirir a una fracción del costo un domingo por la noche a las 8:00 p.m. Además, es solo cuestión de tiempo antes de que los comerciantes puedan usar TSLA sintético en un protocolo financiero descentralizado para ganar intereses o obtener un préstamo garantizado.

Relacionado: Activos criptográficos sintéticos, explicado

El papel de los plásticos

Las plataformas descentralizadas construidas en blockchain y los sistemas financieros heredados están a punto de chocar en una de las batallas más tumultuosas de la historia económica, y los comentarios de Gensler son solo un tiro en el arco. No se equivoque: las finanzas descentralizadas (DeFi) y las finanzas tradicionales (TradFi) ya han trazado sus líneas de batalla. Recordará tanto a los poderosos como a los recién llegados que, contrariamente a lo que sugiere la sabiduría contemporánea, los sistemas de intercambio agregan valor a los activos, no al revés. Los efectos no deben subestimarse: los activos sintéticos crean un campo de juego nivelado en el que los sistemas centralizados y descentralizados pueden competir por los usuarios y el capital: un mercado libre para los mercados.

Por lo general, los mercados digitales respaldan una variedad de activos que compiten entre sí al intercambiarse entre sí. Pero cuando el lado de los activos está congelado, es decir, cuando existen activos idénticos en múltiples plataformas, son los mercados los que compiten por la mayor parte del volumen de negociación diario de cada activo. En última instancia, los comerciantes ajustan el puntaje y determinan dónde deben vivir los activos y qué sistemas deben morir.

Si bien Bitcoin (BTC) compite indirectamente con las monedas fiduciarias como una forma única de dinero que se negocia a través de una red descentralizada, son las monedas estables emergentes vinculadas a las monedas fiduciarias las que representan la amenaza más dañina e inmediata para los gobiernos nacionales y sus directores en la central. Banco. A diferencia de Bitcoin, que a menudo resulta ser demasiado volátil y exótico para los forasteros, las monedas estables respaldadas por fiat reducen las complejas compensaciones y mantienen las cosas simples: acceso 24/7, transferencias internacionales económicas, excelentes tasas de interés y redención 1: 1 en Fíat.

Relacionado: Las monedas estables plantean nuevos dilemas para los reguladores a medida que surge la adopción masiva

Las monedas estables son una ganga sólida incluso para los escépticos, y el Congreso de los EE. UU. Puso su propia marca de apreciación en su propia marca de apreciación en su propuesta legislativa de diciembre de 2020 para la Ley ESTABLE, que requeriría que los emisores de monedas estables compartan la misma carta bancaria que su centralizada. contrapartes en Chase. Wells Fargo y así sucesivamente.

Las instituciones establecidas tienen una larga historia de búsqueda, adquisición y, a veces, incluso sabotear a su competencia. No es difícil ver de dónde viene la aversión de los viejos bancos por los plásticos. A medida que las plataformas descentralizadas se vuelvan más fáciles de usar y se incorporen aún más a la corriente principal, la demanda significativa del lado de la compra cambiará de las plataformas heredadas y sus activos, una vez exclusivos, a productos sintéticos nativos digitalmente.

Robinhood Saga: El Remix

Imagínese lo que hubiera sucedido si los usuarios de Robinhood tuvieran acceso a acciones sintéticas de GME y AMC el 28 de enero de 2021.

Si incluso una pequeña minoría de la demanda de compra de estas acciones, digamos el 10%, migró de las acciones sintéticas Robinhood a Mirror Protocol, habría inflado efectivamente la oferta de acciones en circulación y, en consecuencia, deprimido el precio de las acciones. A cambio, los ejecutivos de nivel C de GameStop habrían tenido una decisión realmente difícil en el tablero.

Relacionado: GameStop sin darse cuenta allana el camino para las finanzas descentralizadas

Y luego, considere las ramificaciones cuando los inversores usan sus GME sintéticos y AMC en protocolos DeFi para obtener préstamos hipotecarios y para pequeñas empresas a tasas de interés drásticamente reducidas, dejando a los bancos y otros operadores establecidos fuera de la ecuación para siempre.

En tal escenario, GameStop y AMC tendrían que migrar una fracción de su participación a plataformas basadas en blockchain para restaurar mecanismos de precios sólidos. Mientras tanto, los inversores minoristas que solo buscan una experiencia de usuario superior y los beneficios de la interoperabilidad con los protocolos DeFi finalmente ganarían, algo que no se escucha con demasiada frecuencia en los mercados financieros modernos.

Desde acciones hasta materias primas, instrumentos inmobiliarios, bonos y más, la aparición de activos sintéticos interrumpirá los mecanismos de fijación de precios, catalizará una agitación sin precedentes en los mercados financieros y creará oportunidades de arbitraje inimaginables como nunca antes había visto el mundo. Si bien las consecuencias de un cambio tan dramático son impredecibles, los operadores establecidos centralizados no canibalizarán voluntariamente sus modelos comerciales; los mercados libres deben confiarse a ganadores seleccionados.

El futuro de los plásticos

A medida que la demanda de activos sintéticos alcance y supere la de sus contrapartes TradFi supuestamente reguladas, los capitalistas e inversores del mundo se verán obligados a reflexionar sobre lo que realmente hace que un activo sea «real» y, en última instancia, no solo determinará la dirección de los mercados libres, sino su propia constitución. .

En el fragor de una crisis existencial, las instituciones financieras y los gobiernos sin duda pondrán sus manos en la cubierta: la SEC luchará para erradicar las acciones sintéticas, el Congreso se comprometerá a disuadir a los emisores de monedas estables de romper con la élite bancaria internacional, la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC.) Para desafiar).

Relacionado: El nuevo episodio de la regulación criptográfica: El Imperio Contraataca

Se avecinan días difíciles y ya es demasiado tarde para dar marcha atrás a la innovación. Los cTokens de Compound, los sintetizadores de Synthetix y los mAssets de Mirror Protocol ya han abierto la caja de Pandora, mientras que los activos zk totalmente privados de Offshift están programados para llegar al mercado en enero de 2022, y comenzará una nueva era de libertad financiera.

Que ganen los mejores sistemas.

Este artículo no proporciona consejos ni recomendaciones de inversión. Cada paso de la inversión y el comercio implica un riesgo, y los lectores deben hacer su propia investigación al tomar una decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​en este documento pertenecen únicamente al autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.