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¿Un catalizador para el desacoplamiento definitivo de las criptomonedas? – Minar Bitcoins
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¿Un catalizador para el desacoplamiento definitivo de las criptomonedas?

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El incumplimiento del gobierno federal de EE. UU. Se ha evitado, al menos por ahora. El 7 de octubre, el Senado votó a favor de aumentar el límite de la deuda en 480.000 millones de dólares, una suma que el mayor prestatario del mundo necesitará para cumplir con sus obligaciones a principios de diciembre.

El acuerdo aseguró una solución temporal a un estancamiento partidista de una semana que inquietó a los inversores tanto dentro como fuera de Estados Unidos. La una vez inimaginable perspectiva de la quiebra de Estados Unidos parecía más concebible que nunca.

Cuando la incertidumbre en todo el sistema alcanzó su punto máximo antes de la votación, el mercado de las criptomonedas estaba funcionando bien, liderado por la mayor corrida alcista de Bitcoin (BTC) en meses. Esto ha estimulado las narrativas habituales sobre el desacoplamiento de las criptomonedas de las clases de activos más tradicionales y de Bitcoin como refugio seguro en tiempos de desastres financieros inminentes.

Entonces, ¿cuáles son los efectos potenciales de la crisis del límite de la deuda sobre el papel de los activos digitales en el sistema financiero global?

Aumente el límite de su propia tarjeta de crédito

El gobierno de los Estados Unidos tiene el poder único de establecer su propio límite de deuda gracias al control de la imprenta de la moneda de reserva mundial. El Congreso estableció por primera vez un límite a la deuda del gobierno general en 1939 y ha aumentado ese límite más de 100 veces desde entonces.

Si bien elevar el techo de la deuda no suele ser un tema partidista, esta vez las cosas fueron diferentes. Amargados por la ambiciosa agenda de gastos sociales y climáticos de los demócratas, los republicanos del Senado adoptaron una postura fundamental y se negaron a apoyar los intentos de sus oponentes de cumplir con la próxima fecha límite para elevar el techo de la deuda o dejar de pagar la deuda federal.

La falta de apoyo de los republicanos para elevar el techo de la deuda, que requiere sesenta votos para aprobar el Senado en lugar de la mayoría simple que ya tienen los demócratas, podría verse como una medida simbólica. El aumento de la cantidad de dinero que puede pedir prestado el Ministerio de Hacienda no da derecho a nuevos gastos, pero tiene por objeto hacer posible cubrir las obligaciones existentes.

Dejando de lado la política de partidos, algunos críticos creen que las políticas de deuda federal, que se basan en un aumento continuo del límite de crédito, no son buenas para las billeteras de los estadounidenses comunes. Chris Kline, cofundador y director de operaciones del proveedor de retiro de criptomonedas Bitcoin IRA, dijo a Cointelegraph:

“En promedio, el gobierno se ha dado la oportunidad de aumentar el límite de su tarjeta de crédito cada año durante los últimos cien años, y eso tiene un impacto en la clase media. Los estadounidenses de clase media están sintiendo el mayor pellizco en sus billeteras por la inflación y el aumento de los costos, todos los cuales son el resultado de políticas monetarias que se suman al balance del dólar estadounidense «.

Un refugio arriesgado

La solución tentativa que acordó el Senado solo mantiene el tema del techo de la deuda hasta principios de diciembre, perpetuando efectivamente la incertidumbre macroeconómica. Un argumento destacado es que esta incertidumbre podría jugar a favor de Bitcoin en las próximas semanas.

Arina Kulackovska, directora de Soluciones de Pago Corporativas en el intercambio de criptomonedas CEX.IO, cree que “esta incertidumbre posiblemente podría seguir siendo un impulsor de un repunte de BTC”.

Al mismo tiempo, Kulackovska señala que las criptomonedas están comenzando a negociarse «fuera de los mercados heredados», lo que podría hacerlas menos vulnerables a la dinámica macroeconómica que afecta significativamente a las clases de activos más tradicionales.

Kay Khemani, director gerente de la plataforma de comercio en línea Spectre.ai, cree que el impacto de la suspensión del techo de la deuda en los mercados financieros en general, incluidos los activos digitales, “es probable que sea barato, ya que generaría más liquidez en el sistema. (lea: más deuda) ”, que tiende a fluir primero hacia los activos financieros.

Khemani continuó comentando: «El aumento de la deuda deprecia el valor del dólar con el tiempo, y esto fortalece aún más la narrativa, por equivocada que sea, de que las criptomonedas son un refugio seguro».

Aún así, el grado en que las criptomonedas se han desacoplado de otros activos, como las acciones, sigue siendo controvertido. Eric Bleeker, analista de la firma de asesoría de inversiones The Motley Fool, comentó en Cointelegraph:

“Como una moneda basada en las matemáticas dadas en lugar de la política arriesgada, se podría suponer que Bitcoin se beneficiaría de eventos como el techo de la deuda. […] Si bien la mayoría de los fanáticos de Bitcoin señalan que es un activo con oferta limitada que debería aumentar de valor a medida que EE. UU. Imprime más deuda, la realidad es que en las liquidaciones a corto plazo, está más cerca del valor de otros, lo cual es más riesgoso. Activos correlacionados. «

Un ejemplo que citó Bleeker fue que Bitcoin cayó brevemente más del 50% en marzo pasado al comienzo de la pandemia. Agregó que las cosas podrían resultar diferentes a largo plazo, ya que eventos como la crisis del techo de la deuda erosionan la confianza en el dólar y hacen que las alternativas como Bitcoin sean más atractivas.

Beneficios a largo plazo

Si bien los participantes y analistas de la industria no están de acuerdo sobre el impacto a corto plazo de la incertidumbre del límite de deuda federal de los EE. UU. En el mercado de criptomonedas, la mayoría de ellos parecen estar muy de acuerdo cuando discuten cómo pueden afectar el mercado a largo plazo. Dos tendencias concurrentes que se mencionan a menudo son la erosión de la confianza en el dólar y las instituciones detrás de él, y la creciente demanda de criptomonedas.

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Haohan Xu, director ejecutivo de la plataforma de comercio de activos digitales Apifiny, espera que el aumento del techo de la deuda «ejerza cada vez más presión de compra sobre BTC, lo que hará que los precios aumenten de manera constante con el tiempo». Marie Tatibouet, directora de marketing del intercambio de criptomonedas Gate.io, cree que «la calidad de las criptomonedas brillará como cobertura de mercado». Tatibouet agregó que el mercado de criptomonedas ha superado las acciones y el oro desde el comienzo de la pandemia, y agregó: “Si de hecho hay una crisis financiera debido al fracaso del gobierno, entonces las criptomonedas serán un refugio seguro a largo plazo, ya que ya ha demostrado serlo «.

Daniel Gouldman, director ejecutivo y cofundador de la empresa de servicios financieros Unbanked, dice que todo el baile de elevar el techo de la deuda es «absolutamente ridículo», ya que convierte a la solvencia estadounidense en rehén de la política partidista:

«Damos la bienvenida a más personas a las criptomonedas a medida que nuestros funcionarios electos continúan jugando con la plena confianza y apreciación del dólar estadounidense y el compromiso del gobierno de los EE. UU. Con sus propias decisiones de gasto anteriores».

Ron Levy, director ejecutivo de la empresa de educación y formación blockchain The Crypto Company, señala el contraste entre los dos sistemas financieros que la crisis de la deuda está haciendo evidente. Levy comentó a Cointelegraph que este podría ser el momento en que la industria de la criptografía podría finalmente desacoplarse de las finanzas tradicionales:

“En el lado tradicional, inevitablemente hemos continuado imprimiendo dinero, aumentando la inflación y la incertidumbre económica. En el lado de las criptomonedas, tenemos una industria que ha crecido y está creciendo exponencialmente «.

Probablemente sea imposible decir si se puede lograr el desacoplamiento final, y mucho menos cuándo se puede lograr. Sin embargo, la crisis del techo de la deuda contribuye en gran medida a resaltar la diferencia entre administrar el dinero tradicional y el digital, y esa comparación no es particularmente favorable para las monedas fiduciarias.