El precio de Bitcoin se ha recuperado ligeramente de su fuerte caída por debajo de $ 29,000, pero en general, el mes pasado no ha sido generoso con Bitcoin (BTC) y Ether (ETH). Bitcoin no pudo romper la resistencia de $ 40,000 en múltiples ocasiones, y su reciente declive a un mínimo de seis meses de $ 28,800 fue una señal sorprendente para muchos inversores.
Después de un comienzo increíble en 2021, Ether alcanzó un máximo de $ 4,380 el 12 de mayo, pero ha caído un 55% desde entonces. A diferencia de la criptomoneda líder, la red Ethereum se enfrenta a la competencia de proyectos que no dependen de la prueba de trabajo, por lo que no enfrenta los problemas de cuello de botella que hicieron que las tarifas de transacción se dispararan.
Siempre que los mercados decepcionan a los operadores con una sorpresa negativa, los operadores buscan rápidamente explicaciones externas por su incapacidad para interpretar las señales. Pero en realidad, el 30 de abril, seis semanas antes de la caída inicial de los precios, hubo una clara indicación de que China estaba preocupada por el consumo de energía de la cripto minería.
El 6 de mayo, el presidente recientemente reelegido de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos, Gary Gensler, se presentó ante el Congreso para brindar más supervisión regulatoria sobre el espacio criptográfico. Pero en defensa de inversores demasiado optimistas, han estado circulando promesas similares durante más de cuatro años.
Independientemente de las muchas razones detrás del reciente desempeño negativo del mercado, a los operadores les gusta culpar a alguien por sus errores, y ¿qué mejor chivo expiatorio que los mercados de derivados?
Cointelegraph fue la primera agencia de noticias en analizar la fecha de vencimiento de los futuros de Bitcoin por valor de 2.500 millones de dólares, lo que puede dar a los osos una ventaja de 450 millones de dólares si el precio no alcanza los 32.000 dólares el viernes. El 12 de junio, Cointelegraph dijo que el vencimiento de la opción mensual de $ 1,5 mil millones de Ether sería un momento decisivo, ya que el 73% de las opciones neutrales a alcistas por debajo de $ 2,200 no tendrían valor.
Las cifras de interés abiertas actualizadas muestran un interés abierto de $ 1.36 mil millones para opciones de ether y otros contratos de futuros valorados en $ 500 millones que vencen el viernes. Mientras tanto, el interés abierto de Bitcoin ha crecido a $ 2,64 mil millones, mientras que otros $ 1,44 mil millones vencerán en los mercados de futuros.
Para comprender si los mercados de derivados, principalmente los tiempos de vencimiento trimestrales, tienen un impacto tan significativo en los precios, los inversores deben evaluar los tiempos de vencimiento anteriores.
Diciembre de 2020 y marzo de 2021 reflejan movimientos divergentes
En noviembre de 2020, Bitcoin inició un fuerte repunte que acumuló ganancias del 75% antes de expirar en diciembre.
Más de 102,000 opciones de Bitcoin maduraron el día de Navidad, pero no hubo un impacto obvio. En cambio, la tendencia alcista continuó ya que Bitcoin posteriormente subió otro 69% en 12 días.
Marzo de 2021, por otro lado, mostró una acción del precio completamente diferente. El precio de Bitcoin se desplomó un 14% antes de que expiraran las opciones, aunque se recuperó por completo durante los siguientes cuatro días.
Vale la pena señalar que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el 22 de marzo, «Bitcoin es demasiado volátil para ser dinero» y «no está cubierto por nada».
En la misma semana, el gestor de fondos multimillonario Ray Dalio expresó su preocupación por una posible «prohibición de Bitcoin en Estados Unidos».
Marzo, junio y septiembre de 2020 no mostraron signos de vertedero antes del vencimiento.
Si marzo de 2021 podría haber sido un posible argumento para las actividades de dumping antes de la expiración, el año anterior estuvo expuesto al desarrollo opuesto.
Bitcoin experimentó una corrida alcista del 31% en los 10 días previos al vencimiento el 26 de marzo de 2020. Sin embargo, hubo una corrección del 11% al día siguiente, lo que podría llevar a los inversores a citar «manipulación». Sin embargo, la caída del 45% en la tasa de hash que rodeó la fecha explica en parte la venta masiva.
El vencimiento del 26 de marzo no pareció tener un impacto material en los precios, ya que Bitcoin cayó un 2% antes del evento y otro 2% durante los dos días siguientes. Sin embargo, se produjo un patrón exactamente opuesto en el vencimiento de septiembre de 2020, cuando Bitcoin subió un 2% antes del 25 de septiembre y continuó ganando un 2% en los dos días siguientes.
Las opciones y los futuros no vencen como bajistas o alcistas
Como muestran los datos de los últimos cinco períodos trimestrales, no hay absolutamente ninguna evidencia de un movimiento de bombeo y descarga (o retroceso) antes de los eventos derivados.
Para los inversores y comerciantes que esperan la confirmación desde abajo, la respuesta probablemente esté en recomponer la tasa de hash de Bitcoin.
También se debe tener en cuenta que los comerciantes chinos de venta libre están restaurando sus pasarelas fiduciarias luego de la reciente prohibición nacional de las transacciones con criptomonedas.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
