Es posible que los operadores más nuevos no sean conscientes de esto, pero los inversores también pueden pedir prestado BTC para obtener una posición corta en el comercio de margen y aprovechar el descuento. Debido a esto, algunos analistas están monitoreando el crédito total de BTC y USDT para tener una idea de si los inversores son alcistas o bajistas.
Curiosamente, los datos muestran que la relación BTC / USDT de OKEx ha alcanzado su nivel más bajo desde el 20 de noviembre, a pesar de que el precio de Bitcoin apunta a un nuevo máximo histórico. Si bien ese número todavía favorece a la policía, plantea preguntas sobre qué catalizadores están detrás de la medida.
Siempre que los comerciantes piden prestado USDT u otras monedas estables, es probable que las utilicen para extender las criptomonedas. Por otro lado, los préstamos de BTC se utilizan principalmente para posiciones cortas.
Esto significa que el mercado es teóricamente alcista cada vez que aumentan los préstamos USDT / BTC. El movimiento opuesto apunta a una mayor demanda de cortos de bitcoin.
Como se muestra en el gráfico anterior, los préstamos del USDT tienen alrededor de ocho veces más en OKEx que los préstamos denominados en Bitcoin. Si bien esto es alcista, es casi el nivel más bajo desde el 17 de noviembre de 2020.
Las tasas de interés para los osos nunca han sido tan bajas
A diferencia de los futuros perpetuos (swaps inversos), las operaciones de margen tienen lugar en los mercados al contado regulares. Para comenzar a operar con margen, un operador solo necesita transferir la garantía a una cuenta de margen. La mayoría de los intercambios ofrecen un apalancamiento de tres a diez veces, dependiendo de la volatilidad y las condiciones del mercado del activo.
Este indicador se ha reducido a la mitad desde finales de febrero, a pesar de que BTC, que está alcanzando un nuevo máximo histórico de $ 61,800 y manteniendo la vela diaria, ha cerrado por encima de los $ 55,000 en los últimos 17 días. Aún así, un aumento en la tasa de préstamos de bitcoin indudablemente haría que las posiciones cortas de BTC redujeran su apalancamiento.
Según Bitfinex, la tasa de préstamos a corto plazo de BTC se redujo al 1% anual. Por lo tanto, los altos costos definitivamente no están detrás de los préstamos BTC mucho más bajos. Aunque OKEx no proporciona un gráfico, tanto Poloniex como Quoine Exchange mostraron una tendencia similar, según datos de coinlend.org.
Los toros se mantuvieron largos a pesar del aumento de tarifas
Los operadores que buscan ver un cambio de precio negativo deben pedir prestado BTC para obtener una posición corta en el comercio de margen. Incluso en esta situación, aún debe pagar intereses y negociarlos en USD o Stablecoin. Para completar la transacción, el comprador debe volver a comprar el BTC con la esperanza de obtener un precio más bajo y devolverlo al prestamista con el interés adicional.
Esta vez, hubo un aumento masivo en las tasas de préstamos en USD a mediados de marzo, cuando Bitcoin superó los $ 60,000. El largo frenesí apalancado volvió rápidamente cuando BTC cayó un 13% en los días siguientes, lo que provocó que las tasas de préstamos fiduciarios y estables se normalizaran.
Los comerciantes que buscan pedir prestados USD o monedas estables para comprar Bitcoin han estado pagando entre el 15% y el 23% por año durante las últimas semanas. Esta tasa es probablemente la razón por la que la relación de crédito OKEx USDT y BTC no está aumentando a pesar de la fortaleza del precio de Bitcoin.
Actualmente, la tasa de interés está favoreciendo a los toros.
Una exigua tarifa anual del 1% no fue suficiente para atraer a los prestatarios a vender Bitcoin, lo cual es un indicador positivo. Si hubiera habido demanda, la tasa de interés habría aumentado.
En consecuencia, los operadores no deberían tomar esto como una señal bajista de que el índice de crédito de margen OKEx está en su nivel más bajo en 5 meses.
Si bien una tasa de margen del 23% es significativamente cara para los largos, hay espacio para un apalancamiento adicional. Por lo tanto, no debería sorprender que $ 60,000 se esté convirtiendo en un nivel de soporte para Bitcoin.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada paso de inversión y negociación está asociado con riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
El comercio de margen permite a un inversor pedir prestado dinero o criptomonedas para aprovechar su posición comercial y aumentar su tamaño o rendimiento esperado. Por ejemplo, si pide prestado Tether (USDT), puede comprar Bitcoin (BTC), lo que aumenta la exposición. Aunque existe una tasa de interés asociada con el préstamo, el comerciante espera que el aumento del precio de BTC lo compense.
