La combinación de factores bajistas de esta semana fue suficiente para llevar el precio de Bitcoin (BTC) a su nivel más bajo en 46 días, y eso es un 86% más que el de enero.
Todavía hay espacio para algunas sorpresas, especialmente considerando que la fecha límite del 24 de septiembre es a las 8:00 UTC. Sin embargo, los incentivos para los osos parecen ser escasos, ya que la prueba por debajo de $ 40,000 el 21 de septiembre provocó menos de $ 250 millones en liquidaciones de contratos de futuros.
El 22 de septiembre, Evergrande Group disipó algunos temores de incumplimiento después de confirmar que haría un pago de intereses sobre un bono en tierra. Aun así, los inversores todavía esperan que la empresa pierda los bonos denominados en dólares, que en su mayoría están en manos de inversores internacionales.
El reciente movimiento por encima de $ 48,000 del 18 al 19 de septiembre fue insuficiente para romper la resistencia del promedio móvil de 20 días. Los alcistas ahora se están aferrando a un movimiento de «regreso a la media» considerando que el pico de ansiedad por el contagio de la deuda china ha terminado. Además, no se tomaron medidas a corto plazo a partir de la entrevista con el presidente de la SEC, Gary Gensler, en el Washington Post el 22 de septiembre.
Si los datos históricos juegan un papel en el precio de Bitcoin, septiembre ha sido negativo durante cuatro de los últimos cinco años. Esta tendencia bajista continuará cuando BTC cierre septiembre por debajo de $ 47,110, el precio de cierre el 31 de agosto.
El vencimiento mensual de septiembre será una prueba de fuerza para los alcistas, ya que el 86% de las opciones de compra de $ 2 millones (opciones de compra) se colocaron en $ 46,000 o más. Si BTC cotiza por debajo de este precio el 17 de septiembre, el interés abierto de la opción de venta neutral a bajista se reducirá a $ 285 millones.
Una opción de compra es un derecho a comprar Bitcoin a un precio establecido en la fecha de vencimiento establecida. Por lo tanto, una opción de compra de $ 50,000 no tendrá valor si BTC cotiza por debajo de ese precio a las 8:00 a.m. UTC del 24 de septiembre.
Los toros dominan el precio de BTC, pero tienen demasiada confianza
Tener una perspectiva más amplia les da a los alcistas una ventaja significativa ya que el interés abierto total del instrumento de opción call (compra) es de $ 2 mil millones, una ventaja del 90 por ciento sobre las opciones put neutrales a bajistas.
Sin embargo, estos datos son engañosos ya que es probable que el optimismo excesivo de los toros arruine la mayoría de sus apuestas. Incluso las posiciones abiertas más pequeñas de $ 1.050 millones de opciones de venta podrían ser suficientes para compensar estas fuerzas competitivas.
A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables que tienen en cuenta el nivel de precios actual. El desequilibrio que beneficia a ambas partes representa el beneficio potencial del vencimiento Los siguientes datos muestran cuántos contratos estarán disponibles en función del precio de vencimiento del viernes.
- Entre $ 38,000 y $ 40,000: 3.390 llamadas frente a 8.695 opciones de venta. El resultado neto es de $ 21 millones a favor de los instrumentos de venta de protección (bajistas).
- Entre $ 40,000 y $ 46,000: El resultado neto está equilibrado entre bajistas y alcistas.
- Entre $ 46,000 y $ 50,000: 11.820 llamadas frente a 3.050 opciones de venta. El resultado neto es de $ 42 millones con las opciones de compra (alcistas) preferidas.
- Más de $ 50,000: 16.370 llamadas frente a 1.400 opciones de venta. Los instrumentos alcistas tendrían una ventaja de 75 millones de dólares.
Esta estimación aproximada asume ingenuamente que las opciones de compra (call) se utilizan exclusivamente en estrategias alcistas y las opciones de venta (put) en operaciones neutrales a bajistas. La vida real no es tan fácil ahora, ya que pueden haberse utilizado estrategias de inversión más complejas.
Hay incentivos para que los osos mantengan el BTC por debajo de $ 46,000
Los compradores y vendedores maximizarán sus esfuerzos en las horas previas al vencimiento del viernes. Los osos intentarán minimizar el daño manteniendo el precio por debajo de los 46.000 dólares. Los alcistas, por otro lado, tienen un buen control sobre la situación si BTC se mantiene por encima de ese nivel.
¿Es una ganancia de $ 75 millones lo suficientemente grande como para justificar un rally de $ 50,000? En realidad no, pero como se mencionó anteriormente, se trata de estimaciones simplificadas. Dependerá principalmente de cómo estén posicionados los creadores de mercado y las mesas de arbitraje, lo cual se puede adivinar.
Todavía hay espacio para una volatilidad adicional antes del viernes, pero ambas partes lucen igualmente equilibradas a pesar del llamativo titular de $ 3 mil millones.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
