Estos pueden ser tiempos problemáticos para los titulares de criptomonedas, especialmente aquellos que ingresaron al mercado a fines de 2021 cuando los precios estaban en su punto máximo. Bitcoin (BTC), Ether (ETH) y altcoins en particular, parecen estar experimentando un reinicio importante ahora, un 50% o más desde los máximos de noviembre.
Algunos temen que si las cosas continúan colapsando, se podría perder toda una generación de adoptantes de criptomonedas. «Si continúa la caída del mercado, será demasiado doloroso y los inversores minoristas abandonarán», dijo Eben Burr, presidente de Toews Asset Management, a Reuters a principios de este mes. «Todo el mundo tiene un punto de quiebre».
Pero todo el pesimismo y la fatalidad pueden ser exagerados.
Es «molesto», admitió Callie Cox, analista de inversiones estadounidenses de eToro, pero es normal para un mercado que apenas existía hace una década. Bitcoin, posiblemente la moneda digital más «institucionalizada», «ha sufrido 16 caídas del 50% o más en los últimos 10 años», dijo a Cointelegraph.
Según Cox, la corrección actual no ha disuadido a los inversores más jóvenes. «Encuestamos a 1000 inversores de todas las edades en marzo, y el 58 % de los inversores de entre 18 y 34 años pensó que Bitcoin representaría la mejor oportunidad de compra en criptomonedas durante los próximos tres meses».
Más recientemente, a principios de mayo, Glassnode informó que el 40% de los titulares de Bitcoin estaban bajo el agua con sus inversiones en un momento en que BTC era de $33,800; el fin de semana pasado, 28 de mayo, fue de $29,000. ¿Siguen los inversores más jóvenes tan optimistas como en marzo?
«Los minoristas de entre 35 y 45 años han estado reduciendo sus tenencias de criptomonedas en medio de la volatilidad del mercado durante las últimas semanas», dijo a Cointelegraph Bobby Zagotta, CEO de Bitstamp USA y director comercial de Bitstamp Global. Por el contrario, «nuestros usuarios más jóvenes parecen ser más optimistas y han optado por no vender».
“Con los obstáculos macroeconómicos, todas las clases de activos tienen aversión al riesgo en este momento. Sin embargo, las criptomonedas y bitcoin en particular están mostrando una capacidad de recuperación bastante asombrosa».
¿El colapso de LUNA ha sacudido a los recién llegados?
Sin embargo, no todo el mundo tiene tanta confianza. Durante el último mercado alcista, los inversores minoristas se han sentido cada vez más atraídos por los activos más especulativos, tal vez con la esperanza de duplicar las ganancias espectaculares de los primeros en adoptar las criptomonedas, dijo a Cointelegraph Lennix Lai, director de mercados financieros en el intercambio de criptomonedas OKX. Ether y bitcoin han bajado un 50 % desde sus máximos de finales de 2021, pero muchas altcoins han caído aún más. Mientras tanto, el colapso de Terra (LUNA) y TerraUSD (UST) a mediados de mayo sacudió todo el sector de las criptomonedas, dijo Lai, y agregó:
«El impacto devastador de la caída de LUNA sin duda habrá nublado las percepciones de las criptomonedas entre los inversores menos experimentados: el daño causado al sentimiento minorista tardará en recuperarse».
Aún así, Lai no cree que la confianza de los inversores minoristas en las criptomonedas haya desaparecido. Más bien, se aprendió una lección. «Los mercados bajistas les enseñan a todos que la naturaleza de las criptomonedas, además de otras clases de activos, es volátil».
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¿Son los chicos naturalmente optimistas?
En un artículo de 2021, dos investigadores examinaron el impacto de las creencias de los inversores en la demanda y los precios de las criptomonedas. Se centraron principalmente en el mercado alcista de 2017-2018 y señalaron que «las personas más jóvenes y de bajos ingresos son más optimistas sobre el valor futuro de las criptomonedas, al igual que los inversores nocturnos». En particular, el «miedo a perderse» y la dinámica social contagiosa pueden haber contribuido a un aumento desenfrenado de los precios de las criptomonedas.
¿Podría estar en juego la misma dinámica en el aumento de precios a fines de 2021? «Supongo que no ha cambiado mucho en términos de cuán educado/inteligente es el criptoinversionista promedio», dijo a Cointelegraph Giovanni Compiani, uno de los coautores del artículo y profesor asistente en la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, «Como, que yo sepa, no ha habido grandes campañas educativas o cambios de política que dificulten el comercio para los inversores sin experiencia».
Si este es el caso, uno podría esperar que estos recién llegados o entusiastas criptográficos más jóvenes salgan ahora, pero ese no es necesariamente el caso. Cuando se le preguntó acerca de los inversores minoristas primerizos, Cristina Guglielmetti, asesora financiera y presidenta de Future Perfect Planning, le dijo a Cointelegraph:
“Los clientes que tengo que poseen la criptomoneda en realidad no han vendido sus tenencias desde el año pasado hasta este año. Lo ven más como una experiencia educativa y no asignan un rendimiento esperado per se. Esperan que sea especulativo y muy volátil”.
¿Será difícil encontrar nuevos clientes?
Incluso si los rezagados no están huyendo en gran número, ¿no va a ser difícil ganar nuevos clientes minoristas en vista del calor que se ha soportado en algunos casos?
“Hemos visto criptomercados bajistas antes”, dijo Zagotta, “al igual que hemos visto repuntes. Somos parte de un nuevo ecosistema financiero que evoluciona minuto a minuto y está dirigido por algunas de las mentes más brillantes de nuestro tiempo. Así que siempre prefiero la innovación al estancamiento». También le dijo a Cointelegraph:
“Los titulares pueden hacerle creer que hay más volatilidad de lo que realmente es y que cuando los precios fluctúan, los inversores huyen. Pero eso en realidad no sucede”.
«El problema de las criptomonedas no es necesariamente el precio, es la educación», dijo Cox. El 42 por ciento de los inversores encuestados por eToro en marzo dijeron que no compran criptomonedas porque simplemente no saben lo suficiente: «Pero el apetito por la descentralización y la transformación digital sigue ahí, especialmente entre los inversores más jóvenes».
Cox no acepta la suposición de algunos de que los inversores más jóvenes son volátiles y rápidos para huir ante la primera resistencia. Por el contrario, «los inversores más jóvenes naturalmente tienen un mayor apetito por el riesgo y parecen dispuestos a soportar estos cambios debido a su optimismo a largo plazo sobre la tecnología».
«Aunque algunos inversionistas se perderán para siempre, cada ciclo de mercado ve recién llegados que creen en la tecnología», agregó Lai. «Los inversores que abandonaron las criptomonedas en 2018 y regresaron en 2021 tendrán más probabilidades de seguir con ellas, ya que ahora se dan cuenta de que la industria no muere durante las recesiones del mercado y que las inversiones realizadas durante los mínimos históricamente han sido las más lucrativas».
Mientras tanto, «el interés abierto en OKX continúa aumentando incluso cuando el mercado cae, lo que sugiere que los usuarios no están saliendo del mercado», dijo Lai. «Sin embargo, esperamos que los inversores reduzcan su apalancamiento y mantengan sus posiciones».
¿Se necesitan los clientes finales en absoluto?
Quizás nos preocupamos demasiado por los inversores individuales. Se informó la semana pasada que el gigante bancario JPMorgan Chase está experimentando con la tecnología blockchain para el procesamiento de garantías. Cuando los grandes jugadores institucionales como estos son optimistas con la tecnología, ¿tal vez ni siquiera importe lo que hagan los inversores minoristas?
«Tanto el comercio minorista como las instituciones son fundamentales para la adopción continua de activos digitales», dijo Zagotta. «El interés institucional sin duda crea madurez y confianza sobre todas las demás clases de inversores».
«Lo que realmente cuenta para la industria es que los buenos productos aporten un valor real a los usuarios», añadió Lai. Las instituciones son solo una parte del ecosistema, aunque una parte crucial. «La presencia de actores institucionales en la industria fomenta la fijación de precios justos de los criptoactivos y una mejor liquidez».
¿Qué consejo, si alguno, daría Lai a los nuevos criptoinversionistas? «DYOR», o haga su propia investigación. «Crypto sigue siendo una clase de activo emergente con una historia relativamente corta en comparación con el mercado financiero tradicional. Algunas de las tokenómicas, aunque son muy prometedoras, aún son experimentales».
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«Sabes en qué estás invirtiendo», agregó Cox. Los inversores tienen diferentes objetivos, necesidades y tolerancias al riesgo. “Entonces, en última instancia, las criptomonedas pueden no ser la mejor inversión en este momento. Invertir en una clase de activos emergentes conlleva riesgos”.
En general, la historia de las criptomonedas es convincente, continuó. En general, el mundo avanza hacia un futuro descentralizado y las criptomonedas son más inclusivas y accesibles en comparación con los instrumentos financieros tradicionales. “Concéntrese en la utilidad de cada moneda en la que invierte y siempre tenga una estrategia de salida”, concluyó Cox.
La mayoría está de acuerdo en que se necesita más educación. «Nuestros datos muestran que el 76 % de los inversores minoristas están entusiasmados con que las criptomonedas alcancen el estado general dentro de una década», dijo Zagotta. “Esto significa que vemos una gran oportunidad para apoyar la adopción a través de la educación. La educación y el conocimiento generan confianza con los reguladores e inversores”.
En resumen, «No hemos visto a los inversores salir del espacio criptográfico en masa», dijo Cox, «pero los hemos visto volverse más selectivos con respecto a las criptomonedas que compran».
