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Los datos no concluyen que los cortos de Bitfinex estén haciendo bajar el precio de Bitcoin – Minar Bitcoins
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Los datos no concluyen que los cortos de Bitfinex estén haciendo bajar el precio de Bitcoin

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Uno de los errores más comunes que cometen los comerciantes al analizar los mercados de criptomonedas es tomar los datos de oferta y demanda de un intercambio y los volúmenes negociados al valor nominal. Este tipo de análisis requiere que el comerciante excluya los lugares de negociación mencionados en varios informes de «volúmenes de negociación falsos», como el publicado por Bitwise en marzo de 2019.

Realmente no hay forma de saber si las principales bolsas están inflando sus volúmenes al brindarles a los creadores de mercado acceso especial y sin tarifas.

Incluso los propios intercambios no tienen forma de saber si un grupo de usuarios está relacionado o están haciendo múltiples transacciones entre sí para aumentar los precios o los volúmenes. Hay cientos, si no miles, de personas influyentes, salas de chat de bombeo y descarga, aplicaciones comerciales y similares.

Por lo tanto, no todos los intercambios de lavado o todas las transacciones entre empresas afiliadas fueron pensados ​​por el intercambio o los proyectos de cifrado con una fundación o un equipo de marketing.

Como explicó Philip Gradwell, economista jefe de Chainalysis:

«Si desea invertir mucho dinero en criptomonedas, debe desarrollar su confianza en que, de hecho, existen buenos lugares para comerciar […] Si es un intercambio y tiene buenos incentivos para informar el volumen real, en realidad puede obtener dinero institucional, pero si no tiene esos incentivos, se mantendrán alejados «.

Los inversores suelen especular que estas prácticas poco éticas solo ocurren en intercambios en islas remotas. Sin embargo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. Multó a Coinbase después de que un empleado «negociara» para crear la ilusión de volumen y demanda de Litecoin (LTC) antes de septiembre de 2018.

En caso de que se lo pregunte, los intercambios descentralizados (DEX) también se han utilizado para actividades de «comercio de lavado», ya que apenas existen obstáculos aparte de las tarifas de gas de la red.

Precio de Bitcoin en Coinbase, USD (izquierda) vs.Bitfinex BTC Margin Shorts (derecha). Fuente: TradingView

Observe cómo el pico corto en el margen de Bitcoin de 22,000 de Bitfinex comenzó cuando el precio cayó por debajo de $ 34,000 y se mantuvo a un ritmo constante mientras Bitcoin continuaba cayendo en picado.

Las velas de precios por hora en Coinbase muestran un patrón descendente que encaja perfectamente con la actividad corta de margen de Bitfinex. Sin embargo, vale la pena señalar que el vencimiento de la opción mensual de $ 2.5 mil millones de Bitcoin se produjo a las 8 a.m. UTC, aproximadamente una hora antes de la acción del precio resaltada anteriormente.

Además, los futuros de CME expiraron a las 3:00 p.m. UTC y potencialmente incluían 12.6k contratos de Bitcoin valorados en $ 412 millones. Sin embargo, no hay razón para creer que los vencimientos de los derivados estén directamente relacionados con el aumento del margen de Bitfinex en corto.

Hay que analizar los volúmenes de los intercambios al contado para comprender si Bitfinex jugó un papel importante en la corrección del precio de Bitcoin iniciada en las primeras horas del 25 de junio.

El volumen total de los intercambios al contado de bitcoins. Fuente: Coinalyze

Las velas de volumen por hora de los últimos cuatro días muestran claramente un aumento significativo en la participación de mercado de Bitfinex desde el 25 de junio a las 9 a.m. UTC. El movimiento duró siete horas, pero poco después se desintegró en gran medida.

Los operadores también podrían haberse asustado por un movimiento similar a principios de este mes cuando los cortos del margen de Bitfinex se dispararon a BTC 25,000 justo antes de que el precio llegara a enero.

Tales eventos pueden o no resultar en un comercio rentable para los osos, lo que generalmente causa una fuerte impresión en los comerciantes. Después de todo, no todo el mundo tiene el margen necesario para comprar menos de $ 726 millones en bitcoins.

En resumen, hay una clara indicación de que la desaceleración del mercado tuvo poco que ver con la eliminación gradual de los derivados, ya que el aumento del volumen spot de Bitfinex coincidió con el aumento de los márgenes cortos. Sin embargo, una vez que desaparezca la presión, Bitcoin podría recuperar un soporte de $ 32,000, lo que podría ser suficiente para motivar a los compradores.

Los fines de semana suelen ser de menor volumen, por lo que será interesante ver cuán cautelosos son los inversores con este enorme vendedor en corto.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.