Durante una entrevista con Bloomberg TV el 3 de mayo, el CEO de Binance, Changpeng Zhao, sugirió que Bitcoin (BTC) es «probablemente menos volátil» que los precios de las acciones de Apple (AAPL) y Tesla (TSLA).
Zhao argumentó que la volatilidad de las criptomonedas no es diferente de la del intercambio, y agregó que «la volatilidad está en todas partes» y que «no es solo para las criptomonedas».
Sin embargo, aquellos involucrados en el comercio de criptomonedas probablemente sepan que los precios de las criptomonedas fluctúan mucho más que las empresas que cotizan en bolsa por billones de dólares. Esto plantea la pregunta de si Zhao está detectando una tendencia que algunos pueden haber pasado por alto.
La primera lección obvia del gráfico anterior es que tanto Bitcoin como Tesla tienen diferentes niveles de volatilidad en comparación con acciones de billones de dólares como Apple y Amazon.
Además, las acciones parecen haber experimentado un pico de volatilidad de 60 días en noviembre de 2020, mientras que Bitcoin estaba relativamente tranquilo.
Tesla es más una excepción que la norma
Otra cosa a considerar es que la capitalización de mercado de Tesla es de $ 633 mil millones y aún está por llegar con un ingreso neto trimestral de más de $ 500 millones. Ahora, cada una de las 20 empresas principales del mundo es increíblemente rentable. Estos incluyen Microsoft (MSFT), Google (toget), Facebook (FB), Saudi Aramco (ARAMCO.AB), Alibaba (BABA) y TSM Semiconductor (TSM).
La lista anterior muestra las 12 acciones más volátiles de las 12 primeras y las 12 últimas para mostrar en qué medida la volatilidad de los precios de Tesla (TSLA) difiere del promedio de otras empresas con capitalizaciones de mercado de 200.000 millones de dólares. La volatilidad de las criptomonedas ha sido la norma debido a la falta de retornos, un ciclo muy temprano en la fase de adopción y ningún modelo de valoración establecido.
No es necesario ser un experto en estadísticas para descubrir que el rendimiento del índice S&P 500 ha sido bastante estable durante el año pasado, salvo unas pocas semanas en septiembre y octubre de 2020.
Zhao puede ser el fundador del principal intercambio de cifrado, pero no actúa personalmente. Por el contrario, en realidad recomienda mantener (HODL) en lugar de actuar en todos los casos posibles.
Lol, no hago apalancamiento ni crédito. Ni siquiera comercio. Solo soy hodl #bnb.
– CZ Binance (@cz_binance) 12 de enero de 2021
Si se siente estresado cada vez que ingresa, probablemente no debería operar mucho, o al menos cambiar su estrategia comercial. Tal vez solo #HODL?
No es el mejor consejo para nuestro negocio (tarifas comerciales), pero probablemente un buen consejo para muchos nuevos «comerciantes».
Sin asesoramiento financiero.
– CZ Binance (@cz_binance) 22 de abril de 2021
La volatilidad no mide la rentabilidad
Analizar únicamente la volatilidad es otro problema importante. El indicador omite la cifra clave más importante para los inversores, la rentabilidad. Si un activo es más o menos volátil, no importa si un activo logra consistentemente mayores ganancias que otros en promedio.
MicroStrategy tiene casi todos los componentes de moneda, índice bursátil e índice S&P 500 enumerados, y los analistas curiosos pueden comparar los rendimientos y el índice de Sharpe con los de Bitcoin.
Como se explica en las notas a pie de página:
«El índice de Sharpe es una medida de los rendimientos ajustados al riesgo (en realidad, ajustados a la volatilidad). Es una forma de medir cuánto rendimiento ha obtenido una inversión por riesgo (volatilidad) en un horizonte de tiempo determinado».
Como muestran claramente los datos, Bitcoin ha sido el ganador en métricas de riesgo-rendimiento para todos los principales activos e índices durante los últimos 12 meses. Se produce un resultado similar utilizando un período de 5 años.
Como resultado, es posible que Zhao simplemente haya declarado erróneamente que la volatilidad de Bitcoin es similar a las acciones de empresas de un billón de dólares. Sin embargo, si ajusta la métrica en función de los retornos, este es el ganador indiscutible.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada paso de inversión y negociación está asociado con riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
