Los alcistas de Bitcoin (BTC) probablemente estén bastante decepcionados con el comienzo de 2022, especialmente porque la criptomoneda se desplomó más del 20% en los primeros 25 días del año. Aún más impactante es el hecho de que el mínimo informado de $ 32,930 el 21 de enero fue el precio más bajo de BTC visto en 6 meses, mientras que los mercados bursátiles, medidos por el S&P500, alcanzaron un máximo histórico el 4 de enero.
La venta masiva en los mercados de riesgo se aceleró luego de que la Reserva Federal de EE. UU. anunciara su plan para aumentar las tasas de interés en los próximos meses en un movimiento destinado a contener la escalada de la inflación. Por ejemplo, el ETF de Invesco China Technology (CQQQ) cotizaba por debajo de $58 el 22 de enero, un 20% menos que su máximo del 12 de noviembre.
Las incertidumbres regulatorias continúan pesando sobre el sector, ya que el congresista estadounidense Patrick McHenry calificó el «tratamiento inconsistente y la incertidumbre de la jurisprudencia» de las criptomonedas como un problema. McHenry esencialmente propuso que el Congreso elimine la regulación criptográfica de las agencias de aplicación de la ley y los tribunales.
El precio de Bitcoin subió, pero los alcistas todavía están en aguas agitadas
Los alcistas de Bitcoin tienen poco que celebrar después de la recuperación parcial del 12% a $38,100 el 26 de enero. En primer lugar, el precio de BTC ha bajado un 35 % en los últimos dos meses y, lo que es más importante, si Bitcoin cotiza por debajo de los 38 000 USD al final de las opciones mensuales el 28 de enero, se espera que los bajistas ganen 350 millones de USD.
A primera vista, las opciones de compra (call) de 1520 millones de dólares eclipsan las opciones de venta de 760 millones de dólares, pero la relación call-to-put de 1,96 es engañosa, ya que es probable que la reciente caída de precios elimine la mayoría de las apuestas alcistas.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de $38 000 a las 8:00 UTC del 28 de enero, estas opciones de compra (call) por valor de solo $72 millones estarán disponibles al vencimiento. El derecho a comprar Bitcoin a $38,000 no tiene valor si BTC cotiza por debajo de ese precio.
Los osos obtienen $ 315 millones en ganancias incluso cuando Bitcoin está cerca de $ 39,000
Estos son los tres escenarios más probables para las opciones de USD 2300 millones que vencen el 14 de enero. El desequilibrio a favor de ambos lados representa la ganancia teórica. En la práctica, el número de contratos de compra (call) y venta (put) activos varía según el precio de vencimiento:
- Entre $35,000 y $37,000: 660 llamadas frente a 13.550 opciones de venta. El resultado neto es de $450 millones a favor de las opciones put (bear).
- Entre $37,000 y $39,000: 1.300 llamadas frente a 13.100 opciones de venta. El resultado neto es de $315 millones a favor de las opciones put (bear).
- Entre $39,000 y $41,000: 3.710 llamadas frente a 8.170 opciones de venta. El resultado neto favorece a los osos por $180 millones.
Esta estimación aproximada tiene en cuenta las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta utilizadas en operaciones neutrales a bajistas únicamente. Sin embargo, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio determinado. Pero desafortunadamente no hay una manera fácil de estimar este efecto.
$ 40,000 sigue siendo un tramo
Puede parecer relativamente fácil agregar un 3% en el precio de Bitcoin y empujar el precio de vencimiento del viernes por encima de los $39,000. Sin embargo, dado el flujo de noticias negativas en torno a la regulación y el endurecimiento monetario, es probable que los alcistas tengan dificultades para lograrlo.
Por lo tanto, si persiste el sentimiento negativo actual a corto plazo, los bajistas podrían bajar fácilmente el precio un 3% desde los $38,100 actuales a $36,900 y asegurar una ganancia de $450 millones.
En resumen, los bajistas dominan por completo el vencimiento mensual de las opciones el 28 de enero, lo que da pocas esperanzas de que el precio suba de $40,000 en el corto plazo.
Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
