El precio de Bitcoin (BTC) cayó un 23 % en los ocho días después de no poder romper la resistencia de $45 000 el 16 de febrero. El fondo de $ 34,300 el 24 de febrero se produjo inmediatamente después de la escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania.provocando una fuerte venta masiva de activos de riesgo.
Cuando Bitcoin tocó su nivel más bajo en 30 días, las acciones asiáticas también se ajustaron al deterioro de las condiciones, un hecho evidenciado por la caída del 3,5% en el índice Hang Seng de Hong Kong y el Nikkei también alcanzó un mínimo de 15 meses.
La primera pregunta a responder es si las criptomonedas están reaccionando de forma exagerada en comparación con otros activos de riesgo. De hecho, la volatilidad de Bitcoin es mucho más alta que la de los mercados tradicionales, con un 62 % anual.
A modo de comparación, el índice del mercado de valores de pequeña y mediana capitalización US Russell 2000 tiene una volatilidad anualizada del 30%. Mientras tanto, las acciones chinas subieron un 32 % según las mediciones del índice MSCI China.
Existe una alta correlación entre Bitcoin, el mercado de valores Hang Seng y el índice US Russell 2000. Una posible explicación son los objetivos más estrictos de la Reserva Federal de EE. UU. Al reducir las compras de bonos y amenazar con subir las tasas de interés, la autoridad monetaria ha desatado un movimiento de “vuelo hacia la seguridad”.
A pesar de los rendimientos inexistentes, ajustados a la inflación en 7,5%, los inversionistas a menudo buscan protección en efectivo en dólares estadounidenses y posiciones en bonos del gobierno. Esto es especialmente cierto en tiempos de extrema incertidumbre.
Los comerciantes de futuros de Bitcoin están moderadamente bajos
Para comprender cómo se posicionan los comerciantes profesionales, se deben observar los derivados de Bitcoin. La prima anual de los futuros de bitcoin debe estar entre el 5 % y el 12 % para compensar a los comerciantes por «asegurar» el dinero dos o tres meses antes de que expire el contrato.
Los niveles por debajo del 5 % son extremadamente bajistas, mientras que una prima anualizada por encima del 12 % sugiere optimismo. Como se muestra arriba, la prima de futuros cayó por debajo del 5 % el 9 de febrero, lo que indica una falta de confianza entre los comerciantes profesionales.
Aunque el actual 2,5 % representa su nivel más bajo desde el 20 de julio, esa fecha marcó una reversión de una corrección de precios de 74 días. De hecho, este evento fue seguido por un repunte del 71%, lo que confirma la tesis de que la prima de los futuros es un indicador retrospectivo.
Observe cómo la correlación de Bitcoin con el índice Russell 2000 fue relativamente alta el 20 de julio. Sin embargo, esta situación se revirtió rápidamente cuando BTC comenzó su rally independientemente de los mercados tradicionales.
Puede que se haya tocado fondo, pero la incertidumbre podría conducir a una mayor caída
Similar a la prima de futuros, la métrica de correlación utiliza datos históricos y, como tal, no debe usarse para predecir cambios de tendencia. Los inversores, especialmente los administradores de fondos profesionales, tienden a evitar inversiones altamente volátiles en mercados turbulentos.
Comprender la psicología del mercado es esencial para evitar cambios de precios inesperados. Por lo tanto, mientras los participantes del mercado vean a Bitcoin como un activo de riesgo, estas correcciones a corto plazo deberían ser la norma y no la excepción.
Por lo tanto, tiene sentido esperar más señales de desacoplamiento antes de predecir un fondo de Bitcoin.
Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
