Tan recientemente como esta semana, Ether (ETH) superó la marca de $ 4,000, mientras que Bitcoin (BTC), la criptomoneda más popular del mundo, recientemente alcanzó otro máximo histórico de más de $ 63,000. Mientras tanto, Dogecoin (DOGE) continúa su viaje en montaña rusa después de que «Dogefather» Elon Musk se presentara en vivo el sábado por la noche y las noticias de obras de arte digitales obteniendo precios asombrosos en tokens no fungibles están por todas partes.
Las criptomonedas están de moda, te guste o no.
Aún así, no todo el mundo está convencido. Janet Yellen, la recién creada Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, cuestionó previamente la legitimidad y estabilidad de la criptomoneda como reserva de valor. Después de todo, fue solo hace tres años que vimos estallar la última burbuja de bitcoin. Después de un aumento meteórico en 2017, con BTC alcanzando la marca de $ 20,000, una venta masiva de 2018 arrasó con el activo, lo que generó comparaciones con «Tulipmania».
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Los Bitcoiners han sido llamados «cultistas» debido a su ferviente apoyo a esta nueva, volátil y misteriosa tecnología. Pero no se confunda: no solo los tecnófilos y excéntricos multimillonarios como Elon Musk se están sumergiendo en las criptomonedas. Desde JPMorgan hasta PayPal, los verdaderos Wall Street Bluebloods y Silicon Valley Stalwarts han comprado Bitcoin a gran escala.
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La cantidad de BTC en circulación ahora vale más de un billón de dólares. La mayoría de las principales instituciones financieras, incluidos los gigantes de la inversión y las empresas de pago, ahora respaldan las criptomonedas, y el interés de los inversores minoristas está creciendo. Bitcoin se está convirtiendo en una parte cada vez más importante del sistema financiero mundial.
Al mismo tiempo, Bitcoin todavía se encuentra en un área gris regulatoria, ya que varios órganos rectores han elaborado un mosaico de reglas de criptomonedas en los últimos 10 años. En muchos casos, este mosaico no es suficiente para dar confianza a los inversores convencionales en el mercado, ya que algunos de los principios más fundamentales de la gobernanza de las criptomonedas aún están en debate. Por ejemplo, ¿las criptomonedas se consideran activos o valores? Bueno, todo depende de a quién le preguntes …
¿Qué necesitan saber los inversores sobre las reglas de cifrado?
Uno de los grandes conceptos erróneos sobre Bitcoin, y las criptomonedas en general, es que el mercado es una especie de «Salvaje Oeste»: fuera del alcance de los reguladores y lleno de estafadores, forajidos y delincuentes. Eso simplemente no es cierto.
Cualquier negocio que afecte a los consumidores en los EE. UU. Y otros países está sujeto a algún tipo de normas y reglas regulatorias que también se aplican a los activos digitales. Puede que no haya un marco creado para las criptomonedas, ya que estamos al borde de una tecnología nueva y disruptiva. Sin embargo, se aplican reglas diferentes a las diferentes actividades en relación con la protección del consumidor, la prevención del blanqueo de capitales, la prevención del fraude y otras áreas. Las empresas de cifrado pueden trabajar con bufetes de abogados para interpretar las reglas relativas a su negocio y cumplirlas lo mejor que puedan.
El libro de reglas criptográfico actual se ha ido improvisando durante los últimos 10 años a medida que la regulación se puso al día con la innovación. Sin embargo, eso podría cambiar pronto: la confirmación de Gary Gensler, un exjefe de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) que impartió cursos sobre tecnología blockchain y criptomonedas en el Instituto de Tecnología de Massachusetts, como el nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores. (SEC) afirma que la administración actual tratará los activos digitales con seriedad y buscará proporcionar una guía prudencial y regulatoria integral para este mercado emergente.
Gensler ha indicado que está esperando que se complete la revisión de criptografía de Yellen antes de adoptar una agenda reguladora de moneda digital. Mientras tanto, el Congreso también está mirando más de cerca. El mes pasado, los legisladores presentaron un proyecto de ley para crear un grupo de trabajo de expertos de la industria y representantes de la SEC y la CFTC para evaluar el marco legal y regulatorio actual para los activos digitales.
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Es difícil predecir lo que veremos en el futuro cercano en términos de regulaciones de criptomonedas y los diferentes modelos comerciales en la industria. Sin embargo, hemos notado que los reguladores se están volviendo más sofisticados y constructivos a medida que se dan cuenta de que tienen el deber de proteger activamente a los consumidores, promover la innovación y crear un entorno empresarial positivo.
¿Cómo pueden los inversores institucionales confiar en las empresas de cifrado?
Dada la multitud de empresas de cifrado que han surgido en este contexto regulatorio confuso en los últimos años, es importante que los inversores institucionales comprendan las trampas que deben evitarse al elegir un socio al que confiar sus activos digitales. Es importante saber cómo se regula la empresa, información que debe estar disponible públicamente en su sitio web y debe consultarse en el sitio web del regulador.
Además, vale la pena comprender cada modelo de negocio, ya que no todas las empresas son iguales. El concepto básico del pago de devolución puede parecer el mismo, pero el perfil de riesgo puede ser muy diferente. Si una empresa no es transparente sobre cómo opera y genera retornos, esto debería ser motivo de preocupación, y si las tarifas difieren significativamente de las de sus competidores, creo que es importante entender por qué. ¡Siempre lea la letra pequeña!
Algunas empresas pueden optar por trabajar en jurisdicciones conocidas por su control de iluminación. Cualquier empresa con la que valga la pena trabajar adoptará una postura proactiva y cooperativa con los reguladores. Navegar por un panorama complejo puede resultar costoso para las empresas emergentes, pero es parte del costo de generar valor a largo plazo.
Los prestamistas de criptomonedas que quieran estar a la vanguardia de la revolución digital deben aceptar la próxima revisión regulatoria y dar la bienvenida al diálogo con los reguladores. Los inversores deben buscar asociaciones con empresas que valoren la transparencia, el cumplimiento, la experiencia y la equidad.
Este artículo no contiene recomendaciones o recomendaciones de inversión. Cada paso de la inversión y el comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación para tomar su decisión.
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Camilla Churcher es el director global de desarrollo comercial de Celsius Network. Camilla tiene una amplia experiencia en servicios financieros tradicionales, empresas de Wall Street y nuevas empresas de tecnología financiera. Después de completar su maestría en la Universidad de Edimburgo, Camilla comenzó su carrera financiera como analista de Morgan Stanley y más tarde de Citigroup. En particular, Camilla fue directora de Prime Derivatives Services en Credit Suisse antes de convertirse en directora de Prime Brokerage Sales en Bank of America. Antes de llegar a Celsius, trabajó más recientemente como gerente de ventas en LGO, un intercambio institucional de activos digitales.
