Bitcoin

La venta masiva de Bitcoin probablemente jugó un papel clave en el aumento del atractivo del oro.

single-image
img-ads


Mayo fue un momento de prueba para las criptomonedas como Bitcoin (BTC). El activo digital insignia ya estaba aumentando después de subir a casi $ 65,000 a mediados de abril debido al sentimiento de toma de ganancias entre los comerciantes.

Elon Musk aceleró la venta masiva al revertir los planes de su compañía de aceptar Bitcoin como pago por los autos eléctricos de Tesla.

A finales de mes, el Banco Popular de China reafirmó el uso de moneda virtual para pagos a las instituciones financieras del país. Las autoridades chinas también están comenzando a vigilar de cerca la minería de criptomonedas, el proceso mediante el cual las computadoras extraen criptomonedas como bitcoin.

Más golpes para el sector de las criptomonedas vinieron de las autoridades fiscales y monetarias de EE. UU., Incluido el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien sugirió que se necesita más regulación.

Con todo, la avalancha de actualizaciones negativas resultó en que el mercado de criptomonedas cayera más de $ 500 mil millones en mayo. Como activo de referencia digital, Bitcoin también sufrió una agresiva presión a la baja, cayendo un 35,50% durante el mes.

Bitcoin está experimentando un fuerte cambio en sus gráficos mensuales después del colapso de mayo. Fuente: BTCUSD en TradingView

Mientras tanto, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro físico tuvieron sus meses más fuertes desde septiembre de 2020 en mayo de 2021. Los fondos en todo el mundo juntos aumentaron $ 3.4 mil millones, en comparación con $ 4.8 mil millones, según el Consejo Mundial del Oro en septiembre (WGC).

En detalle, los ETF de oro de EE. UU. Registraron una entrada de 2.100 millones de dólares. Los ETF de oro europeos reportaron depósitos valorados en $ 1.6 mil millones. No obstante, los fondos asiáticos que rastrean el precio del metal precioso registraron una salida de alrededor de $ 300 millones.

Diagrama de flujo para ETF de oro. Fuente: WGC

La fuerte demanda de ETF de oro también contribuyó al aumento de los precios al contado. Como resultado, el tipo de cambio XAU / USD subió un 7,6% a 1.912,785 dólares la onza en mayo.

Correlación negativa

Los movimientos opuestos en los mercados de Bitcoin y oro sugirieron que se estaba gestando una correlación negativa a corto plazo entre ellos. Además, los veteranos de Wall Street Nick Colas y Jessica Rabe escribieron en su informe de DataTrek Research que la venta masiva de monedas virtuales puede haber hecho que el oro sea más atractivo para los inversores institucionales.

Los estrategas del mercado predijeron que Bitcoin era una alternativa más arriesgada al oro. Mientras tanto, descubrieron que el valor del metal precioso no caerá a la mitad en cinco semanas debido a los tuits de Elon Musk, ni responderá a las amenazas de los legisladores de prohibirlo.

«El oro es una inversión sin dramas en comparación con la moneda virtual. [Therefore] , seguimos recomendando una posición del 3 al 5 por ciento en oro para carteras diversificadas «.

Bitcoin es en gran parte una apuesta especulativa para inversores minoristas pequeños y ricos que buscan obtener ganancias rápidas. Pero el suministro fijo de BTC también se ha beneficiado de los temores de un aumento de la inflación, al igual que el oro. Empresas como Tesla, Ruffer Investments, Square y MicroStrategy han incluido Bitcoin en sus balances.

Hicieron esto para compensar los riesgos de inflación planteados por las políticas expansivas sin precedentes de la Reserva Federal, que incluyen tasas de interés cercanas a cero y un programa de compra de activos mensual de $ 120 mil millones.

Las inversiones de alto perfil jugaron un papel clave en la duplicación de los precios de bitcoin en el primer trimestre de 2021, que se impulsó aún más a alrededor de $ 65,000 a mediados de abril por un aumento en las apuestas apalancadas y la afluencia de nuevos minoristas al mercado.

Los ETF de oro, por otro lado, informaron seis meses de salidas consecutivas hasta mayo de 2021. Los analistas de JPMorgan informaron en enero de 2021 que los ETF de oro perdieron alrededor de $ 7 mil millones durante el mismo período de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), una de las empresas con sede en Nueva York Trust Grayscale Investments atrajo $ 3 mil millones.

La falta de inyección de capital en los fondos de metales preciosos también redujo sus ofertas en efectivo; XAU / USD cerró el primer trimestre de 2021 con una caída del 10,14% en comparación con los retornos del 100% de Bitcoin.

En mayo de 2021, otro informe de JPMorgan sugirió que los grandes inversores institucionales habían respaldado sus ganancias en Bitcoin para buscar oportunidades en el oro. Citaron datos de interés abiertos en contratos de futuros de bitcoins en la Bolsa Mercantil de Chicago, que experimentó la mayor caída desde octubre de 2020. Los analistas de JPMorgan dijeron:

«La imagen del flujo de bitcoins continúa deteriorándose, lo que sugiere recortes continuos por parte de los inversores institucionales».

Bitcoin (naranja) se desarrolló en la dirección opuesta al oro (rosa) hasta 2021. Fuente: TradingView

Las declaraciones también aparecieron como Ruffer Investments, un fondo con sede en el Reino Unido que administra aproximadamente $ 33.95 mil millones para personas adineradas y organizaciones benéficas, también anunció el martes que estaba descargando toda su posición de Bitcoin y obteniendo una ganancia de $ 1 con $ 56 mil millones.

Duncan MacInnes, director de inversiones de Ruffer, le dijo al Finance Times que habían cambiado los fondos a oro, acciones de materias primas y bonos vinculados a la inflación.

Macinnes agregó que Bitcoin todavía estaba «en el menú» de las posibles inversiones futuras de Ruffer, y señaló que el mundo está buscando desesperadamente nuevos refugios seguros contra rendimientos de bonos extremadamente bajos.