La digitalización de monedas tradicionales como el euro tiene el potencial de incrementar su atractivo internacional, dice el Banco Central Europeo en un nuevo informe. No ofrecer una moneda digital pondría en peligro la estabilidad financiera, advierte el BCE. Al regulador le preocupa la posibilidad de que los gigantes tecnológicos dominen los pagos a través de sus «monedas artificiales».
El banco central de la zona del euro está revisando el papel del euro a la luz del proyecto CBDC
El atractivo global de las monedas fiduciarias depende de los fundamentos económicos, pero algunas características del dinero digital podrían alentar su adopción más allá de la jurisdicción emisora, señaló el Banco Central Europeo (BCE) en una revisión reciente del papel internacional del euro. Ciertas características de diseño también pueden alentar a los extranjeros a utilizar un euro digital como medio de pago, unidad de cuenta y depósito de valor, según la autoridad reguladora.
La seguridad es una característica clave, enfatiza el banco, ya que la moneda digital del banco central (CBDC) sería un requisito en el balance del emisor y podría mitigar los riesgos asociados con las transacciones bancarias corresponsales transfronterizas tradicionales.
Una CBDC también traería costos de transacción más bajos, ampliaría el acceso a los servicios de pago y reduciría los recargos de los corredores. Por ejemplo, las transferencias podrían volverse más eficientes.
El banco central de la zona euro cree que una CBDC podría funcionar parcial o totalmente como un reemplazo de las monedas nacionales inestables, incluso en países con economías débiles, para convertirse en una moneda local, un vehículo de ahorro y, en última instancia, la unidad de cuenta. Una moneda digital facilitaría el uso de facturas, recibos, identidades y firmas electrónicos. Los usuarios finales podrían beneficiarse del acceso a productos que compiten con los de las grandes empresas de tecnología.
El BCE teme que los gigantes tecnológicos extranjeros dominen los pagos
El Banco Central Europeo destaca que una CBDC ayudaría a mantener la autonomía de los sistemas de pago nacionales. El hecho de que un banco central no ofrezca una moneda digital, por otro lado, conlleva riesgos para la estabilidad del sistema financiero. Los autores de la sección CBDC del informe, Massimo Ferrari y Arnaud Mehl, advierten:
Un problema podría ser una situación en la que los pagos nacionales y transfronterizos estén dominados por proveedores extranjeros, incluidos los gigantes tecnológicos extranjeros que pueden ofrecer monedas artificiales en el futuro.
Empresas como Facebook, la plataforma global de redes sociales, están trabajando para desarrollar sus propias monedas nacionales, que podrían ganar popularidad rápidamente debido a su gran base de clientes. «Esto no sólo podría amenazar la estabilidad del sistema financiero, sino que también podría hacer que los particulares y los comerciantes sean igualmente vulnerables a un pequeño número de proveedores dominantes con un fuerte poder de mercado», dijeron los economistas. Ferrari y Mehl creen que «la capacidad de los bancos centrales para cumplir con su mandato de política monetaria y su papel como prestamistas de última instancia se vería comprometida».
El estudio, publicado el miércoles, también examina opciones de diseño alternativas para una moneda digital, y señala que ciertas características determinarían el alcance global y el papel internacional de la moneda en la que se denomina una CBDC. Estas características incluyen interoperabilidad con sistemas de pago extranjeros, restricciones de uso por parte de no residentes, anonimato del usuario y el mecanismo subyacente para transferencias y facturación en línea y fuera de línea.
«Un euro digital podría ayudar a hacer el euro más global, pero no cambiaría las fuerzas fundamentales que definen el estado de la moneda internacional, como los fundamentos estables, el tamaño de la economía emisora y la liquidez de los mercados financieros», concluye el informe Cooperación con otros bancos centrales en el formato del G20.
El BCE todavía tiene que iniciar un proyecto de euro digital. Los funcionarios indicaron anteriormente que la decisión del Consejo de Gobierno se espera para mediados de 2021. Decenas de países ya están trabajando en la emisión de CBDC, incluidos China, Estados Unidos y Rusia.
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