Ether (ETH) enfrenta su mayor vencimiento de opciones de todos los tiempos el 25 de junio, ya que casi $ 1.5 mil millones del interés abierto teórico (OI) de $ 3.3 mil millones en opciones ETH vence. El vencimiento de junio incluye más de 638,000 contratos de opciones ETH, que representan el 45% del total de posiciones abiertas en estas opciones.
A pesar de ser el vencimiento de opciones más grande en la historia del producto derivado, el interés abierto por las opciones de ETH OI alcanzó su máximo histórico de casi $ 5.5 mil millones el 20 de mayo, poco después de que ETH alcanzara su máximo histórico de US $ 4.362 en mayo. 12 -Dólares habían llegado.
El tremendo vencimiento en medio del tirón continuo del mercado indica un mayor interés en el mercado de derivados de ETH a pesar del comercio de tokens en el rango de $ 2,270, un 47,61% más bajo que su máximo histórico de mediados de mayo. Luuk Strijers, director comercial del intercambio de derivados criptográficos Deribit, dijo a Cointelegraph:
“El índice de opciones de compra para la fecha de vencimiento de junio es de 0,79, lo que indica que hay más llamadas pendientes en comparación con las opciones de compra (64.000 más). De hecho, esto es una indicación de un sentimiento alcista, sin embargo, la mayoría de este OI se mantiene en contratos que están lejos del precio actual de ETH, lo que sugiere una pequeña posibilidad de que el dinero se agote «.
Aunque Robbie Liu, analista del equipo Market Insights en OKEx, un intercambio de criptomonedas, señaló lo que indica esta brecha de precios, “el flujo aún está siendo dominado por los bajistas ya que un número significativo de opciones de compra están lejos del precio actual. Por ejemplo, la OI más grande se enfoca en strikes en la marca de $ 3,200 para opciones de compra «.
Los contratos de opciones de compra permiten a los tenedores comprar ether a un precio fijo en la fecha de vencimiento, mientras que los contratos de opciones de venta les permiten vender ether en condiciones similares. Como regla general, las opciones de compra se utilizan para complementar las estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan para protegerse contra los movimientos negativos de los precios del activo subyacente.
El precio máximo de dolor por este vencimiento récord es de $ 1,920. Dado que este precio es el punto en el que la mayoría de las opciones pierden, es muy poco probable que el precio de ETH caiga más del 10% de su rango de negociación actual. Aunque, como testificó el 19 de mayo, un día más conocido en el cripto-verso hoy como Miércoles Negro, los inversores experimentados nunca dirían nunca.
Strijers continuó explicando el impacto del creciente interés abierto en el número de contratos: “Con el tamaño creciente de nuestro grupo de interés abierto, estamos viendo que los plazos de nuestras opciones son cada vez más importantes. Los eventos de liquidez y transferencia de riesgo forman un ciclo positivo «.
Agregó que aunque el interés abierto teórico de las opciones ETH en relación con el valor del dólar estadounidense ha disminuido debido a la caída del precio al contado, el interés abierto medido en los contratos apenas se ha visto afectado por la caída de los precios. Esto indica el interés continuo en el mercado de derivados de éter a pesar de la caída de precios.
Los datos de CME muestran una creciente demanda institucional
La Bolsa Mercantil de Chicago, la bolsa de futuros más grande del mundo, lanzó su producto Ether Futures el 8 de febrero de este año. El tan esperado inicio registró un volumen de más de 30 millones de dólares estadounidenses en el primer día de cotización en la bolsa.
Según un informe de OKEx, la introducción de CME Ether Futures es un «gesto de aprobación» del intercambio más popular de productos derivados. Richard Delany, analista senior del equipo de OKEx Insights, dijo: «Esto en realidad parece haber despertado un interés institucional significativo en la criptomoneda número dos».
Sin embargo, Delany también señaló que las condiciones del mercado y el contexto que rodean el lanzamiento son muy diferentes en comparación con cuando CME lanzó sus futuros de Bitcoin en diciembre de 2017. El lanzamiento de futuros de Bitcoin (BTC) por parte de CME se produjo durante un mercado bajista extendido, cuando el interés en las monedas digitales había disminuido en todos los ámbitos, y el producto ofrecía una exposición al mercado insignia para las instituciones que carecen de acceso a los canales de inversores minoristas. Delany agregó:
“En los más de tres años desde que se introdujeron los futuros de CME BTC, la familiaridad con dichos instrumentos de comercio de cifrado ha aumentado, lo que ha dado como resultado un crecimiento masivo tanto en los futuros de CME BTC como en sus contrapartes ETH más recientes. A pesar de la reciente corrección del mercado, el interés en las criptomonedas en general sigue siendo mucho mayor que a principios de 2018 «.
Según datos proporcionados por CME a Cointelegraph, su contrato Ether Futures tuvo un Volumen Diario Promedio (ADV) de 5,895 contratos en mayo, y el interés abierto promedio en mayo es 3,082, que es un valor nominal de 6,86 millones equivalente a dólares estadounidenses.
El día de negociación récord para el contrato CME Ether Futures fue el 19 de mayo, que totalizó 11.980 contratos u opciones valoradas en 26,5 millones de dólares. El récord de interés abierto de 3.977 contratos se alcanzó el 1 de junio, lo que equivale a $ 8,82 millones al precio actual de mercado del token.
Los Grandes Tenedores de Interés Abierto (LOIH) en este contrato de derivados también alcanzaron un máximo de 45 el 25 de mayo, con el promedio de mayo de 37 LOIH. Cada LOIH tiene un mínimo de 25 contratos de futuros que equivalen al menos a 1250 ETH o $ 2.7 millones en valor nominal al momento de escribir este artículo. Sin embargo, Strijers explicó por qué este crecimiento fue limitado: “CME ha recaudado alrededor de $ 400 millones en ETH Open Interest. El crecimiento de esta cantidad es algo limitado debido a la falta de retornos continuos que han sido un gran impulsor del volumen de CME «.
Sin embargo, el portavoz de CME también mencionó que actualmente no hay planes para agregar productos de criptomonedas adicionales, como opciones de ether, a su suite de productos, que incluye futuros de bitcoin y micro-bitcoin, opciones de bitcoin y futuros de ether.
Correlación entre BTC y ETH
La correlación de Ether con Bitcoin cayó por debajo de 0,6 a principios de mayo, debido a los movimientos de precios completamente independientes que Ether realizó durante este período. La correlación de un mes estuvo entre 0,7 y 0,8 en abril, antes de caer a 0,5-0,6 a principios de mayo, pero recuperándose bruscamente a 0,9 a principios de junio y se ha mantenido en niveles altos desde entonces.
Sin embargo, en el reciente repunte de BTC a $ 41,000, ETH mostró un movimiento de precios bastante limitado, operando consistentemente en el rango de $ 2,400-2,500 durante todo el repunte, impulsado por la noticia de que El Salvador es el primer país en aceptar Bitcoin como moneda de curso legal. Liu señaló: «En el pasado reciente, el rebote de ETH no ha ganado tanto impulso como BTC ya que el precio de ETH / BTC ha caído un 20% desde su máximo del 7 de junio».
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Desde la tendencia positiva del precio de BTC antes del 16 de mayo, Bitcoin ha caído constantemente a alrededor de $ 35,500, lo que arrastró a ETH a cotizar en el rango de $ 2,200, un 6% menos en 24 horas. Liu mencionó por qué ETH podría tardar más en recuperarse de la caída de precios en curso que BTC:
“Si miramos hacia atrás a principios de 2018, el ETH también estableció su precio más alto de todos los tiempos un mes después de que el BTC alcanzó su punto máximo. Y luego ETH / BTC experimentó una disminución de dos meses antes de que la tendencia se revirtiera. El mercado tardará más en revertir el impulso en ETH «.
Sin embargo, para la red Ethereum, junio trajo una mejora en un aspecto importante: las tarifas del gas. Las tarifas de transacción de la red para Bitcoin y Ethereum alcanzaron un mínimo de seis meses el 1 de junio.
Este cambio se produjo en junio, casi dos meses después de la bifurcación dura de Berlín el 13 de abril, que marcó el primer paso de la red para resolver el problema de la tarifa del gas, preocupante desde hace mucho tiempo. Liu continuó:
“Los altos y constantes cargos de gas en marzo y abril fueron claramente una de las principales razones para enviar fondos a EVM y cadenas laterales, lo que provocó que el valor total de BSC se disparara. A mediados de mayo, las tarifas de gasolina de Ethereum, que aumentaron más de 1.000 gwei, llevaron a los participantes de DeFi a cambiarse a Polygon «.
Incluso si las tarifas de gas más bajas pueden deberse a menos transacciones y congestión en la red en lugar de una fijación de escalabilidad de la red, brinda un alivio muy necesario tanto a los inversores como a los usuarios financieros descentralizados.
A medida que el impulso de los precios continúa disminuyendo en las dos principales criptomonedas, será interesante observar los cambios que este vencimiento de $ 1.5 mil millones dominado por los osos traerá a la red Ethereum y al precio de su token.
