Ethereum

¿Es una tontería esperar un aumento masivo del precio de Ethereum antes y después de la fusión?

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La impresionante ganancia del 85% de Ether (ETH) en los últimos 30 días ha sorprendido incluso a los inversores más optimistas, haciendo que el rango de $800 visto a mediados de julio parezca una eternidad. Los alcistas ahora esperan ganar $ 1,900 como soporte, pero las métricas de derivados cuentan una historia muy diferente y los datos sugieren que los comerciantes profesionales siguen siendo muy escépticos.

Índice de precios de éter de 1 día, USD. Fuente: TradingView

Es importante recordar que la criptomoneda líder, Bitcoin (BTC), ha subido un 28 % durante el mismo período. Por lo tanto, no debe haber ninguna duda de que la carrera alcista de Ether fue impulsada por la anticipación de la fusión, un movimiento hacia una red de consenso de prueba de participación (PoS).

Goerli fue la última red de prueba restante de Ethereum establecida para implementar la fusión, que se convirtió oficialmente en una cadena de bloques de prueba de participación el 11 de agosto a la 1:45 UTC. Este obstáculo final se superó sin mayores contratiempos, lo que dio luz verde a la transición de la red principal el 15 o 16 de septiembre.

Hay una razón por la que las expectativas de los inversores están en auge para esta importante transición. Tal actualización por etapas tiene como objetivo una mayor escalabilidad y tarifas extremadamente bajas debido a la fragmentación, el mecanismo de procesamiento paralelo. Sin embargo, el único cambio en la fusión es la eliminación completa del molesto mecanismo de minería.

En resumen, la inflación equivalente se reduce drásticamente ya que los mineros ya no necesitan ser compensados ​​con monedas recién acuñadas. Aún así, la fusión no aborda el límite de procesamiento o la cantidad de datos que se pueden validar e insertar en cada bloque.

Por esta razón, el análisis de los datos de derivados es valioso para comprender qué tan seguros están los inversores de que Ether mantendrá el repunte y se dirigirá hacia $ 2,000 o más.

La prima de futuros de Ether ha sido negativa desde el 1 de agosto

Los minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a su diferencial de precios con respecto a los mercados al contado. Sin embargo, son las herramientas preferidas de los operadores profesionales porque evitan la constante fluctuación de las tasas de financiación de los contratos.

Estos contratos de mes fijo normalmente se negocian con una ligera prima en los mercados al contado, ya que los inversores exigen más dinero para retener la liquidación. Esta situación no es exclusiva de los criptomercados. En consecuencia, los futuros deberían negociarse con una prima anualizada del 4% al 8% en mercados saludables.

Prima anualizada de futuros de éter a 3 meses. Fuente: Laevitas

La prima de los futuros de Ether entró en territorio negativo el 1 de agosto, lo que indica una demanda excesiva de apuestas bajistas. Por lo general, esta situación es una alarmante bandera roja conocida como «retroceso».

De acuerdo con una publicación de Roshun Patel, ex vicepresidente de Genesis Trading, los futuros de Ether se han vuelto hacia atrás debido a las «probabilidades de bifurcación» de Ethereum, lo que sugiere que los comerciantes lo están haciendo. Compensar sus riesgos alcistas al tomar posiciones bajistas en contratos de futuros.

Para descartar externalidades específicas del instrumento de futuros, los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones de éter. Por ejemplo, el sesgo delta del 25% se muestra cuando los creadores de mercado y las mesas de arbitraje cobran de más por la protección al alza o a la baja.

En los mercados alcistas, los inversores en opciones dan mayores posibilidades de que aumente el precio, lo que hace que el indicador de sesgo caiga por debajo del -12 %. Por otro lado, el pánico general de un mercado conduce a un sesgo positivo del 12% o más.

Opciones de 30 días de Ether 25% de sesgo delta: Fuente: Laevitas

El sesgo delta de 30 días alcanzó su nivel más bajo desde octubre de 2021 con un -4 % el 18 de julio. Lejos de ser optimistas, estas cifras muestran la falta de voluntad de los comerciantes para asumir riesgos a la baja con las opciones de ETH. Ni siquiera el reciente repunte del 85% ha inspirado confianza entre los inversores profesionales.

Los comerciantes esperan una volatilidad total

Las métricas de derivados sugieren que los comerciantes profesionales no confían en que ETH elimine la resistencia de $ 1,900 en el corto plazo. Además, las expectativas de grandes movimientos volátiles alrededor de la fecha de fusión respaldan esta tesis. Según Mohit Sorout:

Una cosa es segura: los inversores esperan monedas «gratis» después de la posible bifurcación de prueba de trabajo. La pregunta sigue siendo si el afán por deshacer estas operaciones de futuros dará como resultado que Ether devuelva la mayor parte de las ganancias del 85% observadas en los últimos 30 días.

Los puntos de vista y opiniones expresadas aquí son únicamente las de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.