El precio de Bitcoin (BTC) tuvo una reacción mixta el 9 de diciembre después de que el informe de precios al productor de los Estados Unidos de noviembre mostrara un aumento del 7,4% desde 2021. Los datos sugirieron que los costos mayoristas podrían seguir aumentando y que la inflación podría durar más de lo que pensaban los inversores. Los precios del petróleo también siguieron siendo un foco de atención para los inversores, con el petróleo crudo WTI alcanzando un nuevo mínimo anual de $71,10 el 8 de diciembre.
El índice del dólar estadounidense (DXY), una medida de la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales monedas extranjeras, mantuvo el nivel de 104,50, pero el índice se negoció a 104,10 el 4 de diciembre, un máximo de 5 meses. Esto indica poca confianza en la capacidad de la Reserva Federal de EE. UU. para contener la inflación sin desencadenar una recesión significativa.
El comerciante Gutsareon señaló que la actividad entrecortada provocó la liquidación de los largos y cortos de apalancamiento, pero siguió un volcado preliminar fallido por debajo de $ 17,050.
buen caso de estudio
Primero se sacaron posiciones cortas tardías en el impulso… luego posiciones largas finales en el color… luego posiciones largas nuevamente en el número PPI… luego posiciones cortas nuevamente… luego un mínimo «inusual» con poco o ningún cambio en OI
montaña rusa pic.twitter.com/Qju1eOuNMX
— Pedro (@gutsareon) 9 de diciembre de 2022
Según el análisis, el estancamiento del interés abierto en los contratos de futuros indicaba una baja confianza bajista.
La incertidumbre regulatoria puede haber jugado un papel clave en la limitación del potencial alcista de Bitcoin. El 8 de diciembre, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) publicó una nueva guía que podría dar lugar a que las empresas públicas revelen su exposición a los criptoactivos.
La división de finanzas corporativas de la SEC dijo que la reciente crisis en la industria de los criptoactivos ha «causado una interrupción generalizada» y que las empresas estadounidenses pueden tener requisitos de divulgación en virtud de las leyes federales de valores para revelar si estos eventos podrían afectar su negocio.
Echemos un vistazo a las métricas de derivados para comprender mejor cómo se posicionan los comerciantes profesionales en las condiciones actuales del mercado.
Los largos de margen de Bitcoin enfrentaron un aumento drástico
Los mercados de margen arrojan luz sobre cómo se posicionan los comerciantes profesionales, ya que permiten a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aprovechar sus posiciones.
Por ejemplo, uno puede aumentar el compromiso tomando prestadas monedas estables para comprar bitcoin. Por otro lado, los prestatarios de Bitcoin solo pueden acortar la criptomoneda apostando a un precio a la baja. A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre posiciones largas y cortas en el margen no siempre es parejo.
El gráfico anterior muestra que el índice de préstamo de margen de los comerciantes de OKX aumentó del 4 al 9 de diciembre, lo que sugiere que los comerciantes profesionales aún mantienen sus largos apalancados incluso después de varios intentos fallidos de romper la resistencia de $ 17,300.
Actualmente en 35, la métrica es un caso sólido para la inclusión de monedas estables e indica que los cortos no confían en construir posiciones de apalancamiento bajistas.
Los comerciantes de opciones siguen siendo reacios al riesgo
Los comerciantes deben analizar los mercados de opciones para comprender si Bitcoin eventualmente sucumbirá al flujo de noticias bajistas. El sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando las mesas de arbitraje y los creadores de mercado cobran de más por la protección al alza o a la baja.
El indicador compara opciones de compra (call) y venta (put) similares y se vuelve positivo cuando prevalece el miedo, ya que la prima protectora de las opciones de venta es más alta que la de las opciones de compra arriesgadas.
En resumen, la métrica de sesgo rondará el 10% ya que los comerciantes temen una caída del precio de bitcoin. Por otro lado, el entusiasmo general refleja un sesgo negativo del 10%.
Como se muestra arriba, el sesgo delta del 25% mejoró entre el 4 y el 9 de diciembre, lo que demuestra que los comerciantes de opciones han reducido su aversión al riesgo ante caídas inesperadas de precios. Sin embargo, en el 15% actual, el sesgo delta indica que los inversores siguen temerosos ya que los creadores de mercado están menos involucrados en la protección a la baja.
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Por un lado, la falta de un creciente interés abierto parece alentador ya que Bitcoin probó el mínimo intradiario el 9 de diciembre. Aún así, el uso excesivo del margen sugiere que los compradores pueden verse obligados a recortar posiciones ante desventajas sorpresivas.
Cuanto más tarde Bitcoin en recuperar $ 18,000, más riesgoso se vuelve para los largos de margen apalancados. Los mercados tradicionales continúan desempeñando un papel integral en el establecimiento de la tendencia, por lo que no se puede descartar una posible nueva prueba a $ 16,000.
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