El 2 de diciembre, el índice del dólar estadounidense (DXY), un índice que mide la fortaleza del dólar frente a una canasta de las principales monedas extranjeras, alcanzó 104,40, su nivel más bajo en cinco meses.
Como recordatorio, el peso del dólar estadounidense frente a la canasta de las principales monedas extranjeras aumentó un 19,6 % en 2022 hasta fines de septiembre, ya que los inversores buscaron protección contra el impacto de una Reserva Federal más estricta y, más recientemente, el aumento de los costos de la energía y el impacto de la alta inflación. .
La caída del dólar estadounidense puede haber sido una corrección temporal para neutralizar su condición de «sobrecompra», ya que el pico de 114,60 fue el más alto en 20 años. Aún así, su correlación inversa con Bitcoin (BTC) sigue siendo fuerte, como señaló el analista Thecryer en Twitter:
$DXY$ BTCpic.twitter.com/jG9HmYN8Mg
– Thecryer (@HumpBackCrypto) 2 de diciembre de 2022
Observe cómo ocurrió el retroceso intradiario del DXY desde el mínimo de 104,40 hasta 105,50 cuando Bitcoin pasó de $230 a $16 790. Tales movimientos refuerzan cómo el rendimiento de las criptomonedas sigue dependiendo de los mercados tradicionales.
El entusiasta de Bitcoin, Aldo the Apache, señaló que la «divergencia alcista en el soporte» de DXY se produjo cuando el índice bursátil S&P 500 luchó con un nivel de resistencia clave.
$DXY con divergencia alcista en el soporte durante $SPX viene encuentra con gran resistencia.
¿Qué significa eso para $ BTC? Otra pierna hacia abajo en mi opinión. pic.twitter.com/PK3Ku0zZrl
— Aldo el Apache (@AldotheApache77) 2 de diciembre de 2022
Según el analista, si se confirma el movimiento esperado, el impacto neto para Bitcoin será negativo ya que el dólar estadounidense se fortalece frente a las principales monedas fiduciarias y el mercado de valores se enfrenta a otra caída.
Las métricas en cadena también están pintando una imagen potencialmente bajista ya que los mineros de Bitcoin temen estar ingresando un código de Bitcoin nueva ola de capitulación, han impulsado la venta de reservas de BTC. Por ejemplo, la tasa de hash récord y el aumento de los costos de energía han afectado drásticamente la rentabilidad de los mineros.
El múltiplo de salida de mineros de Glassnode, que mide las salidas de BTC de las billeteras de los mineros en relación con su promedio móvil de un año, se encuentra ahora en su nivel más alto en seis meses.
Echemos un vistazo a las métricas de derivados para comprender mejor cómo se posicionan los comerciantes profesionales en las condiciones actuales del mercado.
Los largos de margen de Bitcoin ven una reducción drástica
Los mercados de margen arrojan luz sobre cómo se posicionan los comerciantes profesionales, ya que permiten a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aprovechar sus posiciones.
Por ejemplo, uno puede aumentar el compromiso tomando prestadas monedas estables para comprar bitcoin. Por otro lado, los prestatarios de Bitcoin solo pueden vender en corto la criptomoneda si están apostando a un precio a la baja. A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre posiciones largas y cortas en el margen no siempre es parejo.
El gráfico anterior muestra que el índice de préstamo de margen de los comerciantes de OKX cayó bruscamente del 27 al 30 de noviembre, lo que sugiere que los comerciantes profesionales redujeron sus largos apalancados durante la caída a $ 16,000.
Más importante aún, la subsiguiente ganancia de $1,250 que llevó a Bitcoin a $17,250 el 30 de noviembre no fue suficiente para inspirar confianza en los compradores de Bitcoin que utilizan préstamos de monedas estables. Aún así, la métrica, actualmente en 23, favorece el préstamo de monedas estables por un amplio margen, lo que sugiere que las posiciones cortas no confían en construir posiciones de apalancamiento bajistas.
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Los comerciantes de opciones siguen siendo reacios al riesgo
Los comerciantes deben analizar los mercados de opciones para comprender si Bitcoin romperá con éxito la resistencia de $ 17,250. El sesgo delta del 25% es una señal reveladora cuando las mesas de arbitraje y los creadores de mercado cobran de más por la protección al alza o a la baja.
El indicador compara opciones de compra (call) y venta (put) similares y se vuelve positivo cuando prevalece el miedo, ya que la prima protectora de las opciones de venta es más alta que la de las opciones de compra arriesgadas.
En resumen, la métrica de sesgo rondará el 10% ya que los comerciantes temen una caída del precio de bitcoin. Por otro lado, el entusiasmo general refleja un sesgo negativo del 10%.
Como se ilustra arriba, el sesgo delta del 25% disminuyó entre el 21 y el 30 de noviembre, lo que sugiere que los comerciantes de opciones han reducido sus apuestas por caídas inesperadas de precios. Sin embargo, la tendencia se revirtió el 1 de diciembre después de que la resistencia de $17,250 fuera más fuerte de lo esperado.
Actualmente, en el 18 %, el sesgo delta indica que los inversores aún tienen miedo y refleja la falta de interés de las ballenas y los creadores de mercado para ofrecer protección contra pérdidas.
En consecuencia, los comerciantes profesionales no confían en que Bitcoin recuperará $18 000 en el corto plazo, lo que puede explicarse por su alta correlación con los mercados tradicionales.
Hasta que el índice DXY proporcione una dirección más precisa y el S&P 500 muestre fuerza en 4000, la tendencia favorece a los bajistas de bitcoin.
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