DTCC, ING en la prueba de interoperabilidad para tokens de seguridad – Ledger Insights

La semana pasada se anunció que varias instituciones, incluidas DTCC e ING, participaron en la prueba de la solución FinP2P para tokens de seguridad digital junto con fintechs como Fireblocks y Circle.

Hay docenas de nuevas plataformas de tokens de seguridad blockchain por ahí. Sin embargo, para que el sector se afiance, debe unirse, que es el objetivo de FinP2P. El concepto central es que los inversores conectados a una red institucional pueden comprar valores digitales desde cualquier plataforma de tokens.

La necesidad de FinP2P

En un futuro cercano, habrá muchas plataformas de tokens de valores que emitirán valores digitales para acciones privadas, bonos y otros activos. Y utilizan todo tipo de tecnologías blockchain. Si una institución quisiera permitir que sus clientes compren tokens de todas estas plataformas, ¿cómo funcionaría? ¿Terminaría vinculando su propia solución a decenas de otras?

Por supuesto, la interoperabilidad de blockchain puede resolver el problema. Excepto que aún no ha llegado.

La gran promesa de blockchain fue eliminar la fricción y los costos. Si conecta todas las plataformas de compra y venta basadas en blockchain individualmente, los pecados espaguetis de los sistemas heredados, así como el costo de mantenerlos, se repiten.

Por lo tanto, puede permitir que los inversores en su red blockchain solo inviertan en sus tokens, retrasar el inicio hasta que exista la interoperabilidad blockchain, tomar el camino de la interoperabilidad espagueti o encontrar otro camino.

La Asociación Global de Finanzas Digitales reconoció este problema y estableció un grupo de trabajo para investigar el desafío. Incluye 70 organizaciones, la mitad de las cuales son grandes instituciones reguladas, y desarrolló el protocolo FinP2P.

Anthony Woolley, Jefe de Desarrollo Comercial de Ownera y Presidente de la Unidad Institucional del Grupo de Trabajo GDF, dijo: “Estamos uniendo a la industria, ya sean grandes instituciones financieras, sitios de compra y venta, FMI (infraestructuras de mercados financieros). . Ya sean grandes proveedores de tecnología como IBM y R3 o fintechs líderes en esta área. “Las soluciones de posnegociación, los proveedores de liquidación y los custodios también son fundamentales.

¿Qué es FinP2P?

FinP2P resuelve el problema de distribución al permitir que todas las instituciones estén interconectadas a través de una única integración que enruta los pedidos entre las diversas plataformas de tokens de seguridad. De alguna manera, no es muy diferente al papel que juegan las plataformas tradicionales de distribución de fondos mutuos como Calastone, Allfunds y FNZ, que son propiedad de Carlyle.

En marzo, DTCC, ING y varias otras instituciones y fintechs participaron en un FinP2P Proof of Concept (PoC), en el que participaron diez proveedores. La demostración mostró a los inversores comprando acciones a través de varias redes. Y las monedas estables en una red se utilizaron para pagar tokens de seguridad en otra red para transacciones de entrega y pago. El cumplimiento, incluso a través de las fronteras, se maneja automáticamente en función de los datos de cada plataforma.

Otro participante en el PoC fue la startup corporativa de blockchain Symbiont, que está trabajando con Nasdaq en una red de valores privados basada en blockchain. Dan Turque, jefe de activos alternativos de Symbiote, explicó que los emisores de tokens a veces pueden ser cautelosos al unirse a una red en particular debido a la posible falta de liquidez. Esto no es un problema con FinP2P, ya que los inversores de otras redes pueden invertir.

“Por la misma razón (sin juego de palabras), puede permitir que los inversores de la red accedan a activos que se encuentran en una ubicación diferente. Así que se beneficia del hecho de que gana ambos proveedores de servicios para su red, ya que no solo se sienten atrapados en este ecosistema. Al mismo tiempo, también está atrayendo inversores a su red por la misma razón ”, dijo Turque durante la Security Token Summit.

Otros participantes de PoC incluyeron soluciones con Fabric y Corda, los custodios institucionales de los activos digitales Fireblocks y GK8, el proveedor de monedas estables Circle, así como Securrency e Ivno.

A nivel técnico, FinP2P es un protocolo de enrutamiento para transacciones de red, pero no utiliza una cadena de bloques. En cambio, es una red de nodos conectados a blockchains a través de API. Esto permite que los nodos de blockchain se conecten utilizando varias tecnologías de blockchain públicas y privadas. El protocolo de red FinP2P y las API son de código abierto.

Los tokens de seguridad no se mueven entre diferentes cadenas de bloques. El token permanece en el libro mayor original, que actualiza la nueva propiedad del token.

El papel del DTCC

Uno de los asistentes al PoC fue DTCC, conocida como la organización de liquidación de valores más grande del mundo, que procesó $ 2.15 billones en transacciones en 2019. Ella está investigando los mercados de valores privados con Project Whitney, que inicialmente apunta a tokens para valores exentos de la Regulación D de la SEC (una emisión de menos de $ 10 millones). Whitney se integró en la red como parte de FinP2P PoC.

“DTCC está tratando de hacer por los mercados privados lo que podríamos hacer por los mercados públicos. Esta es una solución para la estandarización, ya que creemos que reducirá significativamente la carga operativa, reducirá el riesgo y reducirá los costos de transacción. Dijo Artem Korenyuk, Director Ejecutivo, Innovación Comercial y Estrategia de Activos Digitales en DTCC, durante la Security Token Summit.

Project Whitney tiene tres objetivos. Primero, se creará un estándar para la emisión de valores en el mercado privado. En segundo lugar, al crear un registro de inventario común, es posible gestionar los eventos del ciclo de vida, como los dividendos. Finalmente, la empresa quiere automatizar las reglas de cumplimiento e idoneidad, en otras palabras, asegurarse de que el riesgo de la acción sea apropiado para el inversionista, lo que llama el «motor de aprobación de transacciones».

Whitney es una solución fuera de la cadena que pretende ser agnóstica frente al protocolo blockchain, pero es compatible con Ethereum público y blockchains corporativos aprobados.

El papel de ING

En cuanto a ING, vinculó su solución de activos digitales Pyctor al protocolo FinP2P. Hervé François, CEO de Pyctor y jefe de la iniciativa blockchain de ING, dijo sobre FinP2P: “Este es claramente el tipo de ecosistema interoperable y abierto en el que Pyctor, una iniciativa de activos digitales liderada por ING, está prosperando a través de la custodia verdaderamente descentralizada de todos los tokens. «

Lo que distingue a la solución de custodia de activos digitales de Pyctor es menos la tecnología (utiliza módulos de seguridad de hardware (HSM) y computación multipartita (MPC)) que su descentralización. En otras palabras, las claves privadas que controlan los activos digitales no están solo en una organización, sino que se distribuyen a través de una red descentralizada de instituciones financieras.

Si bien ING inició el proyecto Pyctor a fines de 2018, ABN AMRO, BNP Paribas Securities Services (BNPPSS), Citibank, Invesco, Société Générale-Forge, State Street, UBS y otros participaron en la red. Cabe destacar que State Street, Citi y BNPPSS son los cinco principales custodios del mundo. En agosto del año pasado, Pyctor dijo que quería expandir su red y atraer inversores adicionales.

El camino para FinP2P

El siguiente paso para FinP2P es desarrollar un proyecto piloto para transacciones en vivo, que debería entrar en producción en tres o cuatro meses. Actualmente se está especificando la gobernanza de la red.

La escala de tiempo parece ambiciosa, pero Anthony Woolley cree que se puede lograr. «FinP2P no requiere una red enorme con muchos nodos para estar en vivo», dijo Woolley, quien dijo que solo dos instituciones son suficientes para comenzar. “No es todo o nada. No es como si hubiera una gran explosión y esta gran cosa que todos usan. Entrará en producción y crecerá nudo a nudo. «