Hoy, DBS Bank, con sede en Singapur, anunció que completó su primera transacción de repo intradía respaldada por blockchain en la red Onyx Digital Assets de JP Morgan. Los bancos utilizan acuerdos de recompra (repos) para la financiación a corto plazo mediante la venta de valores como los bonos del Tesoro de EE. UU. y acuerdan volver a comprarlos más adelante.
Repos es un mercado masivo con más de $ 4 billones en repos en dólares estadounidenses en circulación.
Dado que los repos están destinados a la financiación a corto plazo, la desventaja es que normalmente tardan dos días en liquidarse. La tecnología de contabilidad distribuida (DLT) con su liquidación instantánea o entrega contra pago (DvP) hace que sea práctico tener transacciones de reporto que duran unas pocas horas en lugar de un día o más. Blockchain potencia otros tipos de financiación intradía, incluidos los swaps.
Andrew Ng, Jefe de Tesorería y Mercados de DBS, dijo que con los repos, “las ineficiencias técnicas y de infraestructura significaban que el vencimiento mínimo era típicamente de un día. Históricamente, los bancos de todo el mundo han tenido que explorar vías alternativas para los requisitos de financiación intradía. Al aprovechar las eficiencias de una solución basada en blockchain, podemos recaudar fondos en USD en plazos más cortos, lo que es beneficioso para nuestras necesidades de liquidez».
En el caso de Onyx Digital Assets, además de tokenizar la seguridad del repositorio, la solución de repositorio DLT también utiliza JPM Coin, su cuenta bancaria basada en blockchain, para permitir la liquidación instantánea.
DBS Bank es el primer banco asiático en utilizar la solución de repos. Otros participantes anunciados incluyen a Goldman Sachs y BNP Paribas. Cuando BNP Paribas se unió en mayo, las transacciones acumuladas habían alcanzado los $300 mil millones desde su lanzamiento en diciembre de 2020.
«Esta es la primera vez que JP Morgan actúa como agente tripartito y como agente de token colateral, lo cual es un desarrollo emocionante para el mercado», dijo Ed Bond, jefe de servicios comerciales de JP Morgan en Asia Pacífico.
Para desglosar la explicación de Ed Bond, los agentes tripartitos suelen ser custodios que ayudan a administrar la garantía, p. B. en el cálculo de los requisitos de margen y liquidación, incluida la entrega de valores después de la finalización de una transacción. La garantía sería el valor subyacente del repo, p. B. un bono del Tesoro de EE.UU.
Cuando se tokeniza la garantía, se necesita una parte independiente para tomar la garantía real, inmovilizarla y tokenizarla. Y viceversa cuando la seguridad se mueve desde la plataforma DLT. Esta inmovilización y tokenización es el papel del Agente de Token Colateral.
Mientras tanto, DBS Bank y la unidad Onyx de JP Morgan tienen una estrecha relación. Ambos son partidarios de Partior, la red de pagos blockchain con sede en Singapur también respaldada por Temasek y Standard Chartered. Y participan en el proyecto Guardian de la Autoridad Monetaria de Singapur, que está investigando DeFi para instituciones financieras.
