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3 razones por las que es poco probable que Ethereum cambie Bitcoin pronto – Minar Bitcoins
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3 razones por las que es poco probable que Ethereum cambie Bitcoin pronto

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Después de aumentar un 13% en dos días, la capitalización de mercado de Bitcoin (BTC) superó los $ 800 mil millones, su nivel más alto en 79 días. Durante el mismo período, Ether (ETH) obtuvo un rendimiento del 45% en dos semanas, lo que sitúa la capitalización de mercado de la red en 340.000 millones de dólares.

Las expectativas positivas de la bifurcación dura de Londres y su potencial impacto deflacionario sin duda jugaron un papel, pero algunos inversores continúan cuestionando cómo se compara Ether con Bitcoin. Algunos, incluido el CEO de Pantera Capital, Dan Morehead, esperan que Ether supere a Bitcoin como la criptomoneda más grande.

Los participantes del mercado también pueden haber estado entusiasmados después de que el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, sugiriera que la Fed se aferrara al programa de compra de activos un poco más. La razón aducida fue la propagación de la variante delta y su daño potencial al mercado laboral.

Kaschkari dijo:

«Delta podría disuadir a las personas de regresar a trabajos que requieran interacción cara a cara y mantener a los niños alejados de las escuelas».

Una extensión más prolongada del estímulo aumenta el riesgo de inflación, lo que aumenta el atractivo de activos escasos como bienes raíces, materias primas, acciones y criptomonedas. Sin embargo, el impacto de estos cambios macroeconómicos debería afectar tanto a Bitcoin como a Ether.

Las direcciones activas le dan a Bitcoin una ventaja clara

La comparación de algunas de las métricas de Ethereum podría arrojar algo de luz sobre si el descuento del 58% de Ether está justificado. El primer paso debe ser medir el número de direcciones activas, excepto en pequeñas cantidades.

Direcciones con un saldo de $ 1,000 o más. Fuente: CoinMetrics

Como se muestra arriba, Bitcoin tiene 6 millones de direcciones por valor de $ 1,000 o más, y se han creado 3.67 millones desde 2020. Mientras tanto, Ether tiene 2,7 millones de direcciones con $ 1,000 menos de la mitad. El crecimiento de las altcoins también ha sido más lento, con 2,4 millones de ellas creadas desde 2020.

Esa métrica es un 55% más baja para Ether, y esto confirma la brecha de capitalización de mercado. Sin embargo, este análisis no incluye cuánto han invertido los grandes clientes. Si bien no hay una buena manera de adivinar este número, medir los productos de criptomonedas negociados en el intercambio podría ser una buena guía.

Ether se está quedando atrás en productos negociados en bolsa

Productos criptográficos que cotizan en bolsa. Fuente: Bloomberg e Investing.com

Después de agregar datos de múltiples instrumentos negociados en bolsa, el resultado es revelador. Bitcoin domina con $ 32,3 mil millones en activos bajo administración, mientras que Ether tiene $ 11,7 mil millones. GBTC en escala de grises juega un papel clave en esta discrepancia ya que el producto se lanzó en septiembre de 2013.

Mientras tanto, el primer producto de Ether que cotiza en bolsa llegó al mercado en octubre de 2017 cuando se lanzó el proveedor de XBT Ether Tracker. Esta diferencia explica en parte por qué el total de Ether es un 64% más bajo que el de Bitcoin.

El interés abierto de futuros justifica la brecha de precios

Finalmente, se deben comparar los datos de los mercados de futuros. El interés abierto es la mejor métrica para la posición real de un inversor profesional, ya que mide el número total de contratos comercializados por los participantes del mercado.

Un inversor podría haber comprado futuros por valor de 50 millones de dólares y haber vendido la posición completa unos días después. Este volumen de negociación de US $ 100 millones no representa actualmente un riesgo de mercado; por lo tanto, debe descuidarse.

El interés abierto agregado de los futuros de Bitcoin. Fuente: Bybt

El interés abierto por los futuros de Bitcoin es actualmente de $ 14,2 mil millones, frente a un máximo de $ 27,7 mil millones el 13 de abril. El intercambio de Binance lidera con $ 3.4 mil millones, seguido de FTX con otros $ 2.3 mil millones.

Los futuros de Ether agregan interés abierto. Fuente: Bybt

Por otro lado, el interés abierto en los futuros de Ether alcanzó un máximo de $ 10,8 mil millones aproximadamente un mes después, y el indicador actualmente es de $ 7,6 mil millones. Por lo tanto, es un 46% más bajo que el de Bitcoin, lo que explica aún más el descuento de valoración.

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Otras métricas, como los datos en cadena y los ingresos de los mineros, muestran una situación más equilibrada, pero ambas criptomonedas tienen diferentes casos de uso. Por ejemplo, el 54% del suministro de Bitcoin ha permanecido intacto durante más de un año.

La verdad es que cada indicador tiene una desventaja y no existe una métrica de calificación definitiva para determinar si una criptomoneda está por encima o por debajo de su valor razonable. Las tres métricas analizadas, sin embargo, sugieren que la tendencia alcista en Ether, si se cotiza en Bitcoin, no indicará un «cambio» en el futuro previsible.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.