Bitcoin (BTC) tiene una tenacidad de más de $ 50,000 el 25 de marzo. La caída del 10% en las últimas 24 horas se produjo a pesar de que Tesla permitió a los clientes comprar vehículos usando BTC, y el CEO Elon Musk aseguró que no se convertirá a moneda fiduciaria.
El 22 de marzo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que Bitcoin era demasiado volátil, «sin respaldo» y más un activo para la especulación. Curiosamente, el mismo día, BTC perdió su soporte de $ 56,000, que se convirtió en una resistencia.
Los comerciantes temen que la bomba pueda haber sido impulsada por las noticias, mientras que prevalecerá el movimiento de tendencia bajista. Si bien es posible, los indicadores de derivados no tienen una tendencia bajista y es probable que cualquier corrección decente encuentre un fuerte soporte en $ 50,000.
Sin embargo, parte de la incertidumbre que los inversores pueden haber derivado del agotamiento récord de $ 6.1 mil millones el 26 de marzo ya se considera inútil ya que el precio de BTC subió por encima de los $ 50.000.
Además, CME mantiene contratos de futuros valorados en $ 980 millones que vencen el mismo día. Aunque los compradores (largos) y los vendedores (cortos) están de acuerdo en todo momento, algunos comerciantes temen que los precios de BTC puedan verse presionados por los comerciantes de futuros que desean traspasar sus posiciones a abril y mayo.
A diferencia de los futuros perpetuos, estos contratos CME con un calendario fijo tienen una fecha de vencimiento fija. Entonces, para ser largo, debe comprar los futuros de abril o mayo y vender el contrato de marzo al mismo tiempo.
Para evaluar mejor el impacto de las ballenas y las mesas de arbitraje en el mercado, los indicadores derivados deben ser monitoreados de cerca.
La prima de futuros sigue siendo alcista
Al medir la brecha de costos entre los futuros y el mercado al contado regular, un operador puede medir el grado de movimiento ascendente en el mercado.
Los futuros a tres meses normalmente se negocian entre un 10% y un 20% en comparación con los intercambios de efectivo regulares para justificar la congelación de fondos en lugar de cobrarlos de inmediato. Siempre que este indicador baja o se vuelve negativo, lo que se conoce como «backwardation», indica que el mercado es bajista.
El gráfico anterior muestra que el indicador tocó fondo en el 17% el 25 de marzo, mientras que BTC estaba probando el soporte de USD 50,000. Esto es extremadamente optimista, ya que indica que los compradores apalancados se mantuvieron optimistas y no estaban dispuestos a reducir sus posiciones.
Cada vez que la base alcanza el 35% o más, indica un apalancamiento extremo por parte de los compradores, pero claramente este no es el caso en este momento.
La compensación de la opción ha sido neutral desde el 19 de enero.
Al analizar las opciones, la compensación delta del 25% es la medida individual más relevante. Este indicador compara opciones similares de compra (compra) y venta (venta) una al lado de la otra. Algunos analistas apuntan a la relación put-to-call, pero esa métrica no descarta opciones sin valor como el derecho a vender BTC por $ 45,000.
Por lo tanto, Delta Skew ofrece un número menos contaminado y se vuelve negativo si la prima de la opción de venta es más alta que las opciones de compra con un riesgo similar. Una compensación tan positiva da como resultado un mayor costo de protección contra un movimiento a la baja, lo que indica optimismo.
Lo contrario es cierto cuando los creadores de mercado son bajistas y el indicador de sesgo delta del 25% está ganando terreno de manera positiva.
Durante las últimas cinco semanas, el indicador de sesgo se ha mantenido sin cambios, lo que indica que no hay optimismo ni pesimismo por parte de las ballenas y los creadores de mercados de opciones. Un indicador de compensación entre 10 negativo y 10 positivo se considera neutral, lo que significa una evaluación de riesgo equilibrada.
Los minoristas no se quedan detrás de la alta base de futuros
Dado que los futuros y las opciones crean un estado de ánimo mixto, también se debe monitorear la tasa de financiamiento para los futuros perpetuos. Dicha tarifa se cobra cada ocho horas para garantizar que las bolsas de futuros no tengan ningún desequilibrio de riesgo. Dondequiera que sea positivo, significa que los compradores (largos) son los que pagan los costos de acarreo debido a un mayor apalancamiento.
El promedio actual de 0.04% es relativamente neutral, lo que equivale a 0.8% por semana. Si bien los largos enfrentan tales tarifas, de ninguna manera se considera costoso. Estos datos sugieren que los minoristas no están creando una oportunidad de arbitraje que dé como resultado que los futuros de calendario fijo se negocien con una prima.
En general, los indicadores de derivados son saludables considerando que BTC ha bajado un 16% desde su máximo histórico de $ 61,800 el 13 de marzo. Estos datos dejan espacio para una mayor actividad de compra, por lo que los minoristas no deben considerar el estado actual como inusual.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada paso de inversión y negociación está asociado con riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
