Después de alcanzar un mínimo local de $ 43,000 el 28 de febrero, el precio de Bitcoin (BTC) subió un 28% para alcanzar el nivel de $ 57,000 el 10 de marzo, los contratos de futuros alcanzaron un máximo histórico de 20, $ 3 mil millones.
Esta vez, cuando Bitcoin subió a $ 57,000, no parece haber signos de venta minorista de compras FOMO (miedo a perderse), al menos desde una perspectiva de indicadores de volumen y futuros.
Si bien la tasa de refinanciamiento se estabilizó en niveles neutrales, los volúmenes al contado se estancaron, lo que indica que el reciente crecimiento de las posiciones abiertas en futuros es saludable.
Como se muestra arriba, el interés abierto por los futuros de BTC ha aumentado a un nuevo máximo histórico de $ 20,3 mil millones. Este evento generalmente se percibe como alcista, aunque los largos y los cortos coinciden en todo momento. Sin embargo, se debe izar una bandera amarilla siempre que un aumento en esta métrica sea seguido por una alta tasa de financiamiento para futuros perpetuos.
La tasa de financiamiento es neutral para n
Los futuros perpetuos son el instrumento preferido por los comerciantes de apalancamiento minorista debido a su liquidez y fecha de vencimiento sin complicaciones.
Para garantizar un riesgo equilibrado, las bolsas de futuros cobran una tarifa por futuros perpetuos largos (compradores) o cortos (vendedores) cada ocho horas. Este indicador, conocido como Tasa de financiación, se vuelve positivo cuando las posiciones largas requieren más apalancamiento.
Los largos de margen insuficiente generalmente se liquidan ya que sus posiciones se cierran a la fuerza. Por tanto, el apalancamiento excesivo es el principal catalizador de importantes correcciones de precios.
Como se muestra arriba, a finales de febrero, el cargo de 8 horas alcanzó el 0,20%, que es el 19,7% mensual. Esta tasa es bastante cara para aquellos que han apostado durante mucho tiempo en futuros perpetuos, pero el efecto desapareció cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de $ 48,000 el 22 de febrero.
Por otro lado, la tasa de financiación actual del 0,05% cada 8 horas es estándar y se espera en mercados saludables. Este indicador corresponde a una tarifa mensual del 4,6% y no debería ser un problema para los largos apalancados.
El volumen de cambio al contado no aumentó
Si el FOMO minorista hubiera prevalecido cuando Bitcoin se acercó a su máximo histórico de $ 58,300, el volumen de intercambio al contado se habría visto afectado positivamente.
Como se muestra arriba, el promedio de volumen de 5 días más reciente de $ 8 mil millones es bastante plano en comparación con las últimas semanas. Como tal, no hay evidencia de que los inversores minoristas estén desesperados por comprar contratos Spot BTC o Perpetual Futures.
Estos datos sugieren que Bitcoin está permitiendo más aumentos de precios a medida que los clientes institucionales continúan acumulando BTC en gran medida, independientemente del aumento del 70% desde el comienzo del año.
Si bien varios analistas sugieren que esta actividad provocaría una compra rápida entre los inversores minoristas, actualmente no hay evidencia definitiva de esto.
Es probable que la decisión del Digital Currency Group de comprar 250 millones de dólares en acciones de Grayscale Bitcoin Trust traiga algo de alivio. Esto también se aplica a la inminente introducción de Crypto Exposure Basket de JPMorgan.
Estos desarrollos podrían ser interpretados por el sector minorista como el “sello de aprobación” de uno de los bancos más grandes del mundo.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada paso de inversión y negociación está asociado con riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.
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