Bitcoin

$ 1.1 mil millones en opciones de Bitcoin expira el viernes, pero los datos apuntan a un precio de BTC por debajo de $ 55,000

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Los alcistas de Bitcoin (BTC) todavía se están lamiendo las heridas de la sangrienta corrección del 4 de diciembre que hundió el precio de $ 57,000 a $ 42,000. Ese movimiento a la baja del 26.5% resultó en la liquidación de $ 850 millones en contratos largos de futuros de BTC, pero lo que es más importante, llevó el Índice de Miedo y Codicia a su nivel más bajo desde que se pospuso en enero.

Precio Bitcoin / USD en FTX. Fuente: TradingView

Es un poco extraño comparar los dos eventos, ya que el mínimo del 21 de julio por debajo de $ 30,000 habría eliminado todas las ganancias en 2021. Mientras tanto, el mínimo de $ 42,000 el 4 de diciembre sigue siendo del 44% en lo que va del año. Compare eso con el S&P 500, que subió un 21% en 2021, y los precios del petróleo WTI, que subieron un 41%.

Los alcistas podrían centrarse en las reservas de Bitcoin que se mantienen en los intercambios, que continúan disminuyendo y actualmente se encuentran en su nivel más bajo en tres años. Según los datos de CryptoQuant, ahora hay menos de 2,27 millones de BTC en los intercambios y hay menos monedas disponibles para señales comerciales que los inversores no quieren vender en el corto plazo. Esta es una dinámica que muchos inversores consideran optimista.

A pesar del aparente equilibrio entre las opciones call (comprar) y put (vender) en el vencimiento de $ 1.1 mil millones del viernes, los bajistas están mejor posicionados después de que Bitcoin se estabilizó justo por encima de los $ 50,000.

Las opciones de Bitcoin agregan interés abierto para el 10 de octubre. Fuente: CoinGlass

Una visión más amplia que utiliza la relación call-put revela un modesto beneficio del 7% para los toros de bitcoin, ya que los instrumentos call (comprar) de $ 555 millones tienen un interés abierto mayor que las opciones de venta (opciones de venta) de $ 520 millones. Sin embargo, el indicador 1.07 es engañoso, ya que la caída del 11.5% en los precios la semana pasada resultó en que la mayoría de las apuestas alcistas perdieran valor.

Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de $ 52,000 a las 8:00 a.m. UTC del 10 de diciembre, solo estarán disponibles las opciones de compra (call) por valor de $ 50 millones. Este efecto ocurre porque el derecho a comprar Bitcoin a $ 55,000 no tiene valor si cotiza por debajo de ese precio.

Los números sugieren que los alcistas están preparados para una gran pérdida.

A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados ​​en la evolución actual de los precios. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 10 de diciembre para instrumentos alcistas (call) y bajistas (put) variará según el precio de vencimiento de BTC. El desequilibrio favorecido por cada lado representa la ganancia teórica:

  • Entre $ 47,000 y $ 50,000: 400 llamadas frente a 6.600 opciones de venta. La utilidad neta es de $ 300 millones con los instrumentos put (bajistas) preferidos.
  • Entre $ 50,000 y $ 54,000: 1.700 llamadas frente a 4.700 opciones de venta. La utilidad neta es de $ 160 millones con los instrumentos de venta (bajistas) preferidos.
  • Más de $ 54,000: 2400 llamadas frente a 2900 opciones de venta. El resultado neto favorece las opciones put (bajistas) en $ 30 millones.

Esta estimación aproximada tiene en cuenta las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta utilizadas exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra, asumiendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio determinado. Pero, lamentablemente, no existe una forma sencilla de medir este efecto.

Los osos harán todo lo posible para mantener BTC por debajo de $ 50,000

Los osos de Bitcoin necesitan un empujón suave por debajo de $ 50,000 para obtener una ganancia de $ 300 millones. Por otro lado, los alcistas necesitarían un repunte del 7.2% desde los $ 50,500 actuales para reducir su pérdida a la mitad.

Con $ 2 mil millones de posiciones largas de apalancamiento liquidadas el 4 de diciembre, los alcistas probablemente intentarán mantenerse a flote y no estarán listos para correr más riesgos en este momento. Sería innecesariamente ineficaz para los inversores optimistas desperdiciar sus esfuerzos para rescatar esta pérdida a corto plazo.

En este caso, los bajistas parecen tener la ventaja en el vencimiento de esta opción semanal.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgos. Debe hacer su propia investigación al tomar una decisión.